首份白酒中报报忧 泸州老窖净利同比下降超四成

　　在业内人士看来，三季度调低1573售价，将加大发货量，虽尚不能确定基本面走好，但趋势是向上的。

　　本报记者 夏 芳

　　8月7日晚间，泸州老窖发布了2014年中期业绩报告。作为首家白酒公司中报，在报告期内，泸州老窖的营业收入和净利润与去年同期相比，分别下降了30.8%和47.23%。而之前已经公布业绩预告的10家酒企，业绩也均出现负增长，酒企业绩的表现与行业大趋势相符。

　　在业内人士看来，泸州老窖二季度业绩降幅相比一季度有所收窄，三季度产品降价后，发货量必将增加，虽然不能确定基本面走好，但趋势是向上的。

　　净利润同比下降超四成

　　据泸州老窖发布的2014年中期业绩报告显示，在报告期内，公司实现营业总收入为36.37亿元，同比下降30.80%；实现归属于股东的净利润为9.58亿元，同比下降47.23%；实现基本每股收益为0.684元。

　　对于公司上半年业绩表现，泸州老窖表示，受行业深度调整以及公司主动调整产品结构及销售政策影响，公司2014年销售收入仅完成全年计划的31.26%。

　　值得注意的是，泸州老窖确定的2014年销售目标是：公司计划在2014年实现销售收入116.33亿元。也就是说，上半年泸州老窖仅实现了1/3的销售目标。

　　泸州老窖中报显示，从行业划分收入来看，公司实现酒类的销售额为34.7亿元，同比下降了32.38%。

　　按产品分类看，高档酒类在报告期内实现营业收入为5.17亿元，同比下降了67.08%；中档酒类实现营业收入为8.05亿元，同比下降47.99%；低档酒类实现营收21.48亿元，同比增长了6.66%。

　　另外，从区域销售来看，除了西南地区下降的幅度较少外，其它地区的销售业绩均出现了超过30%的下降幅度。

　　泸州老窖表示，在市场营销上，公司加强对行业形势，市场变化的研究，改进滞后于市场形势的市场策略和营销方法；调整高档产品国窖1573市场策略和营销方法；调整中档次产品的销售团队体制，引导商家成立了特曲公司和窖龄酒公司，理顺市场价格；对低档次产品主要采取“扩区域、增规格、下基层”的措施，进一步加强市场拓展力度。

　　净利润下降幅度收窄

　　泸州老窖分析称，在白酒行业深度调整期内，公司积极采取措施应对市场环境的变化。在生产上，科学规划基础酒生产，加强生产工艺精细化管理。在持续提高基础酒质量的前提下，大力加强生产成本控制，与去年相比，能耗、粮耗、曲耗、糠耗均下降，生产成本控制效果显著。在多种举措下，2014年上半年，公司的利润快速下降趋势得到初步遏制。

　　对于泸州老窖的表现，有分析师表示，泸州老窖中期业绩环比一季度降幅收窄，国窖二季度开始发货，三季度降价后，发货量将增加，趋势有向好的可能性。

　　值得一提的是，7月25日，泸州老窖集团在成都召开国窖1573经销商中期营销工作会议上高调宣布，将全面调低国窖1573的出厂价，并对市场零售价也做出大幅调整。其中，52度国窖1573经典装市场零售价从1589元/瓶调整为779元/瓶，团购价调整为680元/瓶。

　　而在泸州老窖看来，大幅度调整价格的目的在于促进经销商动销，抢占市场份额，从而提高销售效益，推动国窖品牌全面、可持续发展。

　　不过，有不愿具名的分析师对泸州老窖未来走势持谨慎态度。他表示，目前白酒行业的大形势没有改变，还在底部徘徊，而在高端酒销售没有起色的情况下，中低端酒的竞争加剧，虽然泸州老窖二季度业绩下降幅度收窄，但其主要是其定制酒及降价措施带来的。因此，公司后市表现还有待观察。

（证券日报）