周期股逆市走强 跨年配置机会来临？

距离2017年倒计时还有两个交易日，昨日沪深两市先扬后抑，震荡下跌。上证50指数和白马股均有较大幅度的调整，各大指数均收于全天低点附近。蓝筹中周期股逆市反弹，采掘、有色、钢铁等表现出色，宝泰隆、神火股份、山西焦化、白银有色、云铝股份等盘中都有一定程度的拉升。昨日部分周期股的主力资金流入居前，有券商认为，在经历三个月调整后，周期股的估值已经处于相对洼地，近期有些商品价格仍处在高位，景气度高，具有跨年配置的价值。

周期股拉升护盘

昨日沪深两市股指集体小幅低开，延续近期区间震荡局面，午后更是震荡走低并在尾盘加速下跌。上证综指再度失守3300点，收盘跌0.92%报3275.78点。在指数下行之际，煤炭、有色、钢铁等周期股逆市走强，起到了护盘的作用。其中，煤炭板块最为强势。

煤炭个股方面，宝泰隆昨日一马当先地放量涨停，领涨周期股。该股昨日低开后震荡走高，盘中一度放出巨量被直线拉升，尾盘封住涨停。该股昨日换手率为10.13%，成交金额放大至11.8亿元，为上一交易日的3.83倍。神火股份昨日也急剧放量，盘中也一度涨停，但尾盘开板最终报涨9.78%。山西焦化盘中一度拉升约9%，收盘报涨5.54%。此外，山煤国际、兖州煤业、露天煤业等也涨幅居前。

有色板块个股中，白银有色王者归来，近日价量齐升，昨日盘中也一度拉涨约9%，尾盘涨幅缩窄，报涨6.45%。云铝股份、科力远、赣锋锂业昨日涨幅均超过4%。钢铁板块中，韶钢松山、凌钢股份、西宁特钢、八一钢铁表现较为活跃。

从统计数据上看，昨日以煤炭、有色金属、钢铁为代表的周期股明显受到资金追捧。同花顺统计显示，昨日周期股的主力资金流入居前，在主力资金流入超过1亿元的16只股票中，周期股就占了9只，其中赣锋锂业、紫金矿业、宝泰隆居于前三位，分别获得主力资金流入4.07亿元、2.74亿元和2.50亿元。陕西煤业、亿纬锂能、洛阳钼业、云铝股份、驰宏锌锗及山西焦化的主力资金流入也超过1亿元。

周期股调整结束？

虽然自9月份以来，采掘、有色、钢铁等板块相继进入调整态势，但今年以来周期股中还涌现了一批大牛股。比如方大炭素、赣锋锂业今年股价均翻倍，中国铝业今年涨幅达到91.71%，八一钢铁股价也接近翻倍，目前累计涨幅为98.05%，新钢股份今年涨幅也达到92.77%。此外，中国神华、陕西煤业今年涨幅也均超过70%。

那么，昨日周期股逆市拉升，是否意味着调整结束？

对于周期股的投资机会，西南证券认为，临近年末，大多数绝对收益资金有调仓锁定收益的需求，导致前期涨幅过大的白马龙头集体调整，而周期股在经历调整后，估值已经处于相对洼地，具有比较高的性价比。

近期有些商品价格还是处在高位，景气度仍高。西南证券认为，当前期货价格有望维持在高位，短期甚至有向上动力。从中期来看，周期品的绝对需求量也将保持平稳，从而使得周期品价格维持高位，使周期股盈利具有持续性。

周期股盈利是否具有持续性，或许从相关上市公司的年报预告中可以看出一些端倪。据同花顺统计，目前煤炭开采板块有12家预告了2017年年报业绩，有色板块、钢铁板块分别有43家和11家，当中绝大多数为预喜。以煤炭开采板块为例，12家已预告2017年年报业绩的公司中，除了一家预减和一家不确定外，其余均为预喜。而钢铁板块11家已预告年报业绩的上市公司中，除一家不确定外，其余均为预喜。