地产行业强者恒强 华夏幸福业绩、融资双丰收

　　近期，2018年1-2月中国规模型房企销售数据出炉，2018年规模性房企实现快速增长，TOP10房企门槛达到260亿元。碧桂园、中国恒大、万科地产销售数据均超千亿，稳居行业前三，其中碧桂园以1181.6亿元居于榜首。第二梯队榜首的华夏幸福实现298.0亿元，位列第八位，行业发展态势良好。

　　2017年以来，房地产调控趋严，国内房产市场受到抑制，预计2018年调控还将持续。与此同时，房地产国内融资渠道从银行放贷、国内发债、信托融资全面收紧，越来越多的房地产企业寻求创新融资渠道以及海外融资。

　　对房企来说，2018年将是最近4年来资金压力最大的一年。今年以来，多家上市房地产企业发布融资计划，2月，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计632.76亿元，环比1月的637.12亿元减少0.69%，整体融资呈现收紧迹象。其中，创新型融资方式融资总额为187.94亿元，占房企融资总额的29.7%，较上个月成倍级递增(环比上涨205.54%)，融资方式的多样化成为公司融资的新出路。

　　业内人士认为，目前房地产行业“越大越强、强者恒强”的竞争法则已成共识，格局分化加剧。规模型房企具有较强的资源集聚效应，销售回款相对更快，能够更好地适应灵活多样的融资方式。

　　2018以来，房地产第一梯队的碧桂园（2007.HK）已展开多项融资动作，前后共计募资超过400亿元。作为第二梯队的领军者，华夏幸福（600340）开年融资也超过百亿，3月以来的融资就包括九通基业非公开发行公司债券10.9亿元，以及用于境内产业新城项目的20亿美元债券等。

　　据悉，华夏幸福采用多渠道的融资，包括发行公司债券、中期票据、可交换公司债券、资产支持证券、短期融资券、永续债、引入信托等，平均融资成本维持在6%的行业较低水平，为公司的顺畅融资奠定了较好的基础。此外，其独特的产业新城模式，也受到市场的认可，走出京津冀全国复制红利不断显现。

　　相对的是，中小型房企资金周转能力弱，生存压力进一步加剧。深圳某地产公司员工表示，银行贷款利率超过6%，短期融资利率12%，一年期融资利率9%，均相比2017年提高了3个百分点，“围追堵截”式监管让中小房企融资成本节节攀升，导致融资渠道日渐狭窄。近期，又几家房企先后宣布告别房地产行业。珠江控股陆续处理掉旗下地产业务，更名为京粮控股，中天金融以246亿元出售旗下地产业务，彻底从房地产转向金融行业。