国家队钦点操盘手策略曝光:三路径把握三季度结构性机会

　◎每经记者 宋双

　　华夏、嘉实新基金各自获得了国家队的400亿元资金，而这800亿元随时可能入市。那这笔巨资究竟会流向哪些行业和个股？虽然目前不能给出准确答案，但看看这两大基金掌门人的最新操作，或许能给投资者提供些许参考。

　　A股救市行动中，证金公司特意钦点华夏、嘉实等5家大型基金公司专门成立基金操盘。目前已分别成立400亿元规模的华夏新经济和嘉实新机遇，体现了国家队对其管理水平的信任。

　　而通过基金近日公布的二季报情况，了解华夏、嘉实基金经理的操作，或对投资者把握市场机会有所助益。《每日经济新闻》理财部(微信公众号：“火山财富”huoshan5188)记者发现，华夏、嘉实两大基金公司二季度均新进不少中小创个股，但究竟是大跌前追高进入，还是大跌之后入场抄底，尚不得而知，但唯一可以确定的是截至6月30日这两只基金仍有不少“底仓”。

　　提示三季度结构性机会

　　华夏新经济基金经理彭海伟为华夏股票投资部总监，同时担任华夏红利和华夏平稳增长两只混合型基金的基金经理。其中，华夏平稳增长是单独管理，华夏红利则是和其他45位基金经理合管。

　　华夏平稳增长二季度净值收益率为8.73%，尽管二季度市场大跌，其并未减仓，而是总体维持较高仓位，仅做了持仓结构上的调整。截至一季度末其股票仓位为92.31%，二季度为87.94%。

　　华夏平稳增长持有的前三大行业为制造业、信息技术和节能环保，与一季度末区别不大；并且在国企改革等板块也做了布局；二季度末前十大重仓股为尚荣医疗(29.67, -1.08,-3.51%)、彩虹股份(11.40, -0.23, -1.98%)、美亚光电(40.55, -0.55, -1.34%)、宗申动力(17.25,0.00, 0.00%)、三六五网(103.880, -2.75, -2.58%)、东凌粮油(14.55, -0.58, -3.83%)、碧水源(47.500, 0.00, 0.00%)、华测检测(43.070, 0.00, 0.00%)、康得新(35.36, -0.06, -0.17%)、二六三(16.01, -0.16, -0.99%)。与一季度末相比，新进华测检测和康得新，中电远大、长城汽车(35.35, -0.25, -0.70%)则退出前十大。

　　二季报中，彭海伟预计，“未来还会持续出台一些稳增长政策，货币政策上存在进一步降准降息的可能。前期泡沫较大的股票经过深幅回调，部分股票显现出较好的投资价值”。

　　彭海伟认为，三季度市场上存在结构性机会，将重点关注三个方面，“国企改革将是下半年的研究重点，将积极寻找其中的投资机会，重点在电子半导体、国防军工等行业中寻找机会；‘互联网+’相关股票近期出现了较大幅度回调，风险得到一定程度的释放，可从中寻找商业模式清晰、未来空间巨大的公司继续买入。预计下半年市场对个股业绩的关注度会提升，将加大环保节能、食品饮料、交通运输等行业的研究，寻找业绩可能存在超市场预期且估值合理的个股”。

　　掌管嘉实新机遇的基金经理王茜，则是嘉实固定收益部总监，目前单独管理嘉实多元债券和嘉实多利分级债券。不过，该基金采取集体投资决策制度，投委会成员包括副总经理兼首席投资官(股票业务)邵健、总经理赵学军、研究总监陈少平、资深基金经理邹唯、邵秋涛，定量投资部负责人张自力。

　　二季度末，嘉实多元和嘉实多利的股票仓位分别为16.22%和13.63%。嘉实多元前十大重仓股为歌华有线(30.41, -0.07, -0.23%)、航天长峰(31.62, 0.84, 2.73%)、建设银行(6.46, -0.05,-0.77%)、益生股份(17.15, 0.00, 0.00%)、康得新、省广股份(22.90, 0.00, 0.00%)、兴业银行(16.60, -0.13, -0.78%)、紫鑫药业(15.76, 0.17, 1.09%)、长安汽车(18.30, -0.40, -2.14%)、上海机电(30.80, -0.53, -1.69%)。嘉实多利前十大重仓股为兴业银行、航天长峰、歌华有线、建设银行、中国太保(28.14, -0.50, -1.75%)、益生股份、紫鑫药业、康得新、上海机电和宝新能源(11.86, -0.26, -2.15%)。

　　华夏增持中小创个股

　　华夏系今年二季度整体持仓浮出水面。截至6月30日，华夏系所有基金前十大重仓股为中国平安(79.70, -0.85, -1.06%)、招商银行(17.90, -0.18, -1.00%)、浦发银行(16.29, -0.09,-0.55%)、伊利股份(18.52, 0.09, 0.49%)、兴业银行、民生银行(9.61, -0.01, -0.10%)、中信证券(24.19, -0.26, -1.06%)、海通证券(19.62, -0.05, -0.25%)、中国中车(17.94, -0.59,-3.18%)、交通银行(7.75, -0.01, -0.13%)。

　　6月底中小创个股快速下跌，不过华夏系重仓股基本上长期都以权重股为主。但就其新进、增持重仓股来看，华夏系二季度正在中小创个股上大幅扫货。

　　相比一季度，在华夏系二季度末120只重仓股中，新进18只，增持37只，减持65只；而在18只新进重仓股中，“中小创”就占到11只，分别有昆仑万维(155.660, 0.00, 0.00%)、聚光科技(37.640, 0.00, 0.00%)、万丰奥威(56.00, 1.40, 2.56%)、长荣股份(31.960, 0.00, 0.00%)、翰宇药业(27.600, -0.90, -3.16%)、富春环保(16.80, -0.07, -0.41%)、芭田股份(26.12, 0.00,0.00%)、中瑞思创(69.130, 1.25, 1.84%)、易尚展示(93.70, 2.23, 2.44%)、汉威电子(74.720,0.00, 0.00%)、新研股份(19.800, 0.50, 2.59%)。昆仑万维、聚光科技分别为华夏系二季度第一、第二大新进重仓股，各持有6.1亿元和2.59亿元。

　　尽管华夏系二季度第一大增持股依然是工商银行(5.13, -0.02, -0.39%)，但中小创股票、尤其是中小板个股依然占据相当高比例。华夏系前十大增持股为工商银行、中国中车、交通银行、宗申动力、伊利股份、朗姿股份(56.75, -2.13, -3.62%)、尔康制药(36.100, 1.03,2.94%)、美亚柏科(37.150, 0.00, 0.00%)、新奥股份(15.72, -0.37, -2.30%)、东阿阿胶(49.80,-0.15, -0.30%)。而增持的前十大中小创股票分别为朗姿股份、尔康制药、美亚柏科、康得新、首航节能(25.38, 0.00, 0.00%)、尚荣医疗、美亚光电、海立美达(12.90, 1.17, 9.97%)、永太科技(22.88, -0.85, -3.58%)和佰利联(39.42, -0.13, -0.33%)，增持数量从100万~1000万股不等。

　　减持股方面，华夏系二季度减持个股主要以大盘股为主，其中21只个股减持超过1000万股，集中在金融、地产行业。前十大减持股分别为中国联通(6.97, -0.17, -2.38%)、民生银行、兴业银行、阳光城(20.16, -0.35, -1.71%)、深康佳A(30.16, 0.00, 0.00%)、保利地产(10.08,-0.25, -2.42%)、东方航空(11.98, 0.30, 2.57%)、中国中铁(15.18, -0.42, -2.69%)、青岛海尔(13.17, -0.01, -0.08%)和万科A(14.26, -0.25, -1.72%)；减持数量最多的创业板个股为乐视网(52.070, 1.63, 3.23%)，二季度一共减持1340.16万股，还剩264.96万股。

　　嘉实二季度买入62只股

　　嘉实系二季度末，前十大重仓股为招商银行、国药一致(70.44, -1.56, -2.17%)、中国平安[微博]、华东医药(71.48, 0.00, 0.00%)、省广股份、民生银行、中国联通[微博]、中国中车、乐视网和中兴通讯(21.18, 0.34, 1.63%)。

　　二季度嘉实系226只重仓股，相比一季度减持80只，增持84只，新进62只。无独有偶，嘉实系二季度新进重仓股中，中小创股占37只，包括中小板16只，创业板个股21只。

　　其中，共有10只创业板个股新进持有市值超过亿元，分别是东土科技(76.220, 0.00, 0.00%)、先导股份(141.870,6.49, 4.79%)、福瑞股份(43.020, 0.08, 0.19%)、戴维医疗(37.320, 1.73, 4.86%)、赢时胜(116.100, 0.00, 0.00%)、建新股份(7.400, -0.02, -0.27%)、天和防务(141.700, 6.50,4.81%)、启源装备(31.320, 1.13, 3.74%)、高伟达(85.900,2.80, 3.37%)、鼎汉技术(38.000, 0.00, 0.00%)。

　　嘉实系二季度前十大新进重仓股分别为东土科技、牧原股份(67.60, -5.57, -7.61%)、杭萧钢构(10.64, 0.23, 2.21%)、嘉事堂(51.95, -1.36, -2.55%)、先导股份、万达院线(199.50, 7.44,3.87%)、蒙发利(14.45, 0.00, 0.00%)、怡球资源(19.42, 0.18, 0.94%)、福瑞股份和戴维医疗。

　　嘉实系二季度前十大增持股分别为交通银行、中国联通、中国中车、长园集团(21.04,0.00, 0.00%)、中兴通讯[微博]、利亚德(20.480, -0.06, -0.29%)、隆平高科(27.36, -0.53,-1.90%)、招商银行、东方航空[微博]、农业银行(3.69, -0.01, -0.27%)。有3只创业板个股二季度增持超过千万股，分别是利亚德、信维通信(29.000, 0.45, 1.58%)和三川股份(14.740, 0.12,0.82%)。

　　嘉实系减持的80只股票中，有25只较一季度减持超过1000万股，前十大减持股分别为中国建筑(8.01, -0.19, -2.32%)、海螺水泥(20.05, -0.30, -1.47%)、长江电力(14.35, 0.00,0.00%)、上海石化(7.68, 0.10, 1.32%)、永辉超市(10.79, -0.05, -0.46%)、民生银行、万科A、兴业银行、中国太保和长安汽车。