从纯债的过往数据谈起

　　市场漫谈

　　最近债券基金受到的关注比较多。今天拉了一下纯债的数据。

　　这个是纯债债基指数(930609)的数据，代表了市场上所有的纯债型基金，当然，它反映的是平均水平了。从这个指数2015年二季度诞生以来，15个季度仅仅1个季度下跌，2016年四季度那会儿就是最近一次债券熊市了。当然，直观地看，其实收益率并不太高，因为每个季度都只有1到2个点的收益。

　　这里就有两个问题，第一，这个收益高吗？第二，纯债的优势是什么？

　　首先，第一个问题，答案是高的，因为要看和谁比。每个季度1到2个点收益，累积下来，其实长期收益也是比较可观的。2015年3月31日到现在涨了21%，同期A股跌了31%。所谓水滴石穿，大概就是如此了。

　　第二个，纯债的优势是什么？笔者认为，可以简单地概括成——让自己的投资更舒服。什么叫舒服，就是波动小、回撤小，收益还行。差不多就是这个意思。

　　当然，现在还适不适合继续投纯债？这个是另外一个话题了，之前也已经谈过多次，总体来讲，可以谨慎乐观。