市场信心尚待恢复 政策扶持行业受关注

　　证券时报记者 毛军

　　昨日，A股围绕周一收盘点位小幅震荡，各大股指盘中均创调整以来新低，成交量进一步萎缩，沪市成交再次跌破千亿大关，全天仅成交968.8亿元，创4年以来新低（除去2016年1月7日因熔断只交易半小时外）。近期A股虽然没有大幅下挫，但反弹总是昙花一现，显示存量资金博弈下信心逐步消磨，谨慎情绪持续主导市场。

　　美国挑起的贸易摩擦“靴子”一直没有落定，使得市场的担忧始终无法消减，这成为压制市场风险偏好的关键因素。另外，美联储9月加息可能性越来越大，这将对我国的利率造成一定压力，在国债期货市场已经显现出来。8月以来，5年期和10年期国债期货连续走低，周一尾盘一度急跌。欧洲股市、香港股市近来也持续走弱，这也影响到A股市场的反弹力度，很难走出连续性的突破行情。此外，历史上接近9月中下旬之后由于连续的假期因素，指数均难有大的表现，即使有技术性反弹，也需要谨慎应对。

　　当然，市场虽然有众多不利因素存在，但同时也有不少利好，特别是受益政策扶持的行业，成为市场少有的亮点。比如，国务院日前印发了《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，这刺激天然气板块大幅走高，龙头股贵州燃气、升达林业(002259,股吧)等连续涨停。

　　而近期国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，也使得特高压板块活跃度明显提高。昨日，在大市依然疲弱的情况下，中电电机(603988,股吧)、赫美集团、通光线缆(300265,股吧)3只股票涨停，金利华电(300069,股吧)、平高电气(600312,股吧)、许继电气(000400,股吧)等相关个股均有不俗表现。

　　特高压板块近期走势强于大盘，但业绩总体却差强人意，上述提到的龙头股中，除中电电机2018年半年报净利润同比增长49%外，其余同比都是负增长。赫美集团、金利华电、平高电气中报业绩上市以来首度亏损，通光线缆中报业绩同比下降逾43%，老牌绩优股许继电气半年报净利润也同比下滑了17.75%。这是由于过去两年，我国特高压项目建设放缓，许多高压设备厂商业绩受到较大冲击。国家能源局的最新数据显示，2018年上半年，我国电网工程投资金额为2036亿元，同比大幅下滑15.1%。

　　能源局的《通知》无疑雪中送炭。《通知》表示，为加大基础设施领域补短板力度，发挥重点电网工程在优化投资结构、 清洁能源消纳、电力精准扶贫等方面的重要作用，加快推进白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等9项重点输变电工程建设。项目包括了12条特高压工程，合计输电能力5700万千瓦，将于今明两年给予审核。

　　兴业证券(601377,股吧)认为，12条特高压工程核准对于高压设备厂商来说，是一个重磅利好。预计国家能源局本次重启规模在1800亿~2000亿左右，创一次性审批数量的历史纪录，带动的关联投资额将更为庞大。预计2018年四季度到2019年完成核准，2019年~2020年相关公司进入业绩确认高峰期。