信息不对称 怎样去刚兑

　　今天，短融网发布公告称，自2018年8月14日起，对平台项目预期年化收益率做如下调整：

　　可以看到，调整之后，1月期收益将达15%，12个月期产品收益能高达20%。

　　对于当前资产情况，短融网表示，当月所有资产平均回款率85%以上；农贷资产上月正常客户当月回款率为97%，当月新增逾期催回率为50%；企业贷目前规模有3000万左右，无逾期，由宋河酒业担保，宋河酒业是供应链金融的核心企业。

　　逾期方面，目前所有的逾期，短融网已经垫付，现在讨论的“逾期”，是未来可能产生的逾期。按照目前的逾期情况，出借人85-90%的本金和收益是可以回收的，另有10-15%的资金当月可能出现逾期。但是在这10-15%中，30天内有50%的概率是可以催收回款的。目前短融催收团队有400人，每月可收回一千三百多万。

　　说白了，短融网的最终目的是打破刚兑，回到投资人自担风险的模式，息差也还给了投资人。

　　我们今天借此聊聊刚性兑付。

　　从现阶段出现问题的平台来看，除了一部分出于圈钱等不良目的，实际上有不少是事实上的打破刚兑。

　　大家都知道，网贷行业几乎是自从诞生那天开始，刚性兑付就如影随形。

　　慢慢地，在大家的潜意识里，P2P成了一种拥有稳健收益的保本理财产品。

　　但这，恰恰这是监管不认可的。

　　过去两年的互金专项整治中，监管层一直在要求打破刚兑。

　　今年4月，央行、证监会等4部委联合发文，明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。不管是哪种类型的金融机构，其资管产品均被纳入监管范围。

　　虽然P2P没有被列入这份文件，但整个金融市场的大环境已经很明显了。

　　是否打破刚性兑付一直也是业内热烈讨论的话题。

　　在业内人士看来，打破刚兑的初衷是好的，但是现阶段还没有完全具备这一条件。

　　目前的网贷行业， 信息严重不对称。对于投资人来说，很难核实借款人的真实情况、平台真正的资金流向，判断借款方的还款能力、还款意愿，更是困难。

　　而平台对借款人各方面的信息披露也不给力，比如一些平台的消费信贷类资产，借款人的信息非常有限，企业贷类资产也是如此，仅披露了借款方从事行业，经营业务，但经营状况等真实情况描述不足，还有一些集合理财产品，投资人只有在投资之后，才能知道借款人是谁。

　　对于投资人来说，选择一家平台更多的是根据这家平台自身的各种增信手段，比如背景、实力、团队、规模等等。

　　而在这种情况下，打破刚性兑付，只能是把所有风险让投资人承担。

　　我们此前也曾做过一个小思考，在平台利润可控和集合标的前提下，类刚兑其实是有空间的。

　　只是，这种方式下，平台的信批一定要真实透明，并且平台有能力做出借款人画像、借款周期等有可参考性的数据指标给投资人足够的信息决定是否投资。

　　所以，最终还是回到了信息不对称的话题。

　　想要解决这个问题，依然任重而道远。

　　话说回来，监管虽然要求打破刚兑，但也允许平台引入第三方担保或者与保险公司开展相关业务合作。

　　一般来说，平台和担保公司合作有两种模式，一种是平台本身有资产，担保公司做担保进行增信，另一种是担保公司向平台推荐资产并进行担保。

　　在投资时，我们要注意担保公司的担保类型，借款人逾期不还款时，担保公司是否会对投资人进行本息全额赔付。

　　有一些担保公司会对赔付设置一定的条件，比如要求只在借款人失去偿还能力时才提供赔付。
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　　平台和保险公司合作，大家想必也不陌生，这种则要看清保险公司和平台合作的保险种类，比如账户安全险、资金交易险、履约保证险等，完全是不同的意义。大家要注意辨别。

　　不过，现阶段除了各类增信手段，平台需要披露借款人更多维度的详细信息供投资人参考，借款人的真实状况、还款能力、还款意愿等才是最需要关注的。

　　而对平台来说，打破刚兑是度过目前流动性危机一个很好的办法。

　　在这波雷潮的影响下，可能会有越来越多的平台顺势打破刚兑。大家要做好心理准备。