债券一级市场行情降温

　　13日上午，国家开发银行招标三期固息增发债券，中标利率均低于二级市场水平，但代表性的10年期品种一二级利差小、投标倍数不高，显示已持续逾两月的一级市场火热市况出现一定降温迹象。

　　国开行此次招标的是该行2018年第一期1年期、第三期3年期和第五期10年期金融债的增发债券，均为固息债券，本次发行规模分别为60亿元、80亿元和90亿元。据悉，此次1年期增发债中标收益率为3.9785%，全场倍数4.48，边际倍数2.36；3年期增发债中标收益率4.6252%，全场倍数3.15，边际倍数5.80；10年期增发债中标收益率4.7825%，全场倍数2.79，边际倍数10.19。

　　此次招标的3只增发债中标收益率均低于二级市场利率水平。中债到期收益率曲线显示，3月12日，待偿期接近1年、3年和10年期的国开债收益率分别报4.1880%、4.7123%、4.7989%。其中，1年期和3年期增发债中标收益率较低、投标倍数较高，延续了近期利率债招投标的一贯良好表现，但代表性的10年期品种的定价和认购情况均稍逊一筹，反映出在经历近期收益率下行后，市场参与者对长期限品种的谨慎情绪有所上升。