中融万盛投资管理有限公司：对冲基金的运作
时间：2015-09-14 15:04|来源：未知|编辑：
网友评论
中融万盛投资管理有限公司对冲基金的运作---最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。
价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：
第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；
第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；
第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。
中融万盛投资管理有限公司对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。
现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
（一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；
（二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；
价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：
第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；
第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；
第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。
中融万盛投资管理有限公司对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。
现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
（一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；
（二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；
TAG
相关阅读：
- 2025燕京啤酒510 BigDay启幕，解码全域营销新范式2025-05-13 09:35
- 恩捷股份：恒捷远 PE-MBR 膜组器如何实现成本 “大瘦身”2025-05-09 09:24
- 燕京啤酒510品牌日蓄势待发：以全产品线矩阵构建全域营销生态2025-05-08 15:44
- 孕妈妈必须知道的脐带血知识：脐带血十大误区2025-05-08 15:19
- 东方药林小毛巾：东方药林创新竹锟科技的匠心之作2025-05-07 09:09
- 东方药林小毛巾：以竹之名，还你净透之美2025-05-07 08:28
- 东方药林小毛巾：以竹锟之名 织就肌肤的诗意守护2025-05-07 08:17
- 东方药林小毛巾：解锁竹萃能量 重塑健康生活理念2025-05-07 08:10
- 东方药林小毛巾：解锁竹萃能量 重塑健康生活理念2025-05-06 23:08
- 百年纳：为当代人定制的活力方程式2025-05-06 22:55
滚动播报
- 15:17HTX披萨狂欢节用户红包活动开启：联动七大加密项目限时送200,000
- 09:352025燕京啤酒510 BigDay启幕，解码全域营销新范式
- 09:24恩捷股份：恒捷远 PE-MBR 膜组器如何实现成本 “大瘦身”
- 20:03“火星计划特别版”活动启动：孙宇晨出资600万美元，助HTX普通用户圆梦
- 16:51USD1上线引爆市场，HTX下一步瞄准WLFI？
- 15:44燕京啤酒510品牌日蓄势待发：以全产品线矩阵构建全域营销生态
- 15:19孕妈妈必须知道的脐带血知识：脐带血十大误区
- 09:09东方药林小毛巾：东方药林创新竹锟科技的匠心之作
- 08:28东方药林小毛巾：以竹之名，还你净透之美
- 08:17东方药林小毛巾：以竹锟之名 织就肌肤的诗意守护
- 08:10东方药林小毛巾：解锁竹萃能量 重塑健康生活理念
- 23:08东方药林小毛巾：解锁竹萃能量 重塑健康生活理念
- 22:55百年纳：为当代人定制的活力方程式
- 22:08魔术丝白黑客防脱育发液：天然植萃赋能 解锁秀发焕变密码
- 22:02东方药林魔术丝：传承本草智慧 点亮现代秀发之美
- 21:47东方药林魔术丝：传承本草智慧 点亮现代秀发之美
- 16:41酷乐潮玩再掀国潮IP出海热浪！“豚豚崽”快闪亮相泰国曼谷
- 11:37东方药林魔术丝白黑客育发液 开启秀发焕新革命
- 11:19东方药林：以底蕴铸根基 以创新启新程
- 11:00东方药林：以 “三力抗衰” 体系 解锁健康密码
- 10:35东方药林：以创新创业基因 踏浪大健康产业新蓝海
- 09:51东方药林：行稳致远 以长期主义深耕健康产业全球化布局
- 09:20东方药林：聚势抗衰赛道 启航产业升级壮阔征程
- 16:34深化医养协同创新：西苑医院联合寿山福海助力医养中心项目建设
- 16:32深化医养协同创新：西苑医院联合寿山福海助力医养中心项目建设
- 15:18HTX DAO信心之旅迪拜站圆满结束：携手HTX共建生态释放长期潜力
- 17:45恩捷股份李晓明：恒捷远 PE-MBR 膜组器以技术突破守护水资源
- 11:49FUTURUS 助力领克 900，打造中国智造的“技术旗舰”
- 17:06寿山福海亮相银发人居发展大会，超星准体系赋能银发经济蓬勃发展
- 17:01寿山福海亮相银发人居发展大会，超星准体系赋能银发经济蓬勃发展
新闻排行榜
