17.47亿元入主江铃控股 负债率97.5%的爱驰汽车资金何来？

　　4日晚间，长安汽车(000625)公告称，公司下属合营企业江铃控股有限公司(简称“江铃控股”)拟引入战略投资者进行增资。本次增资扩股以现金方式进行，爱驰汽车有限公司(爱驰汽车)拟增资17.47亿元，其中10亿元计入注册资本，7.47亿元计入资本公积。

　　本次增资完成后，江铃控股的注册资本将由10亿元增至20亿元，爱驰汽车将持有江铃控股50%的股份，长安汽车和江铃汽车集团有限公司持有江铃控股的股权比例均由50%稀释到25%。

　　爱驰汽车公开资料显示，今年3月末负债率高达97.5%，净资产6316万元，其后续运作依赖于融资，今年5月融得10亿元，正好作为首期入主江铃控股的资金，爱驰汽车未来还将大举融资。

　　国资背景战投10亿元

　　公告显示，爱驰汽车成立于2017年2月15日，法定代表人付强，注册资本73957.14万人民币，爱驰汽车主要从事新能源汽车及零部件的技术研发。

　　2019年3月末，爱驰汽车总资产为24.6843亿元，负债24.0696亿元，净资产为6316万元，资产负债率97.5%。

　　2018年营业收入3319万元，亏损97072万元，今年1到3月营业收入37万元，亏损2.5365亿元。

　　爱驰汽车何来资金入主江铃控股？

　　天眼查显示，今年5月31日，爱驰汽车注册资本增加到73957.14万人民币，增资者为明驰基金，占爱驰汽车注册资本7.44%。

　　明驰基金全称为上饶市明驰新能源创新投资中心(有限合伙)，成立时间为2019年3月7日，注册资本为10亿元人民币，其两大股东分别是上饶市滨江投资有限公司和江西省发展升级引导基金(有限合伙)。

　　据5月13日江西财投基金官微发布的信息，5月9日，江西省发展升级引导基金(即省引导基金)完成对明驰基金出资，该基金总规模为10亿元，其中省引导基金出资3亿元，专项投资于爱驰汽车产能30万台新能源电动汽车的上饶厂房车间、生产线建设以及新车型的研发和全国范围内电动汽车销售体验店的布局建设。

　　业内人士指出，爱驰汽车5月融得这10亿元正好作为入主江铃控股的资金。

　　首期6.5亿元一年内到位

　　今年4月3日，江铃控股在北京联合产权交易所公开挂牌，拟通过增资扩股引入1家战略投资者。5月31日，爱驰汽车报名缴纳保证金3亿元。6月3日，长安汽车同意江铃控股以资产评估报告为定价依据，引入爱驰汽车作为本次增资扩股的战略投资者，公司放弃本次增资的优先认购权。

　　公告显示，按照《企业国有资产交易监督管理办法》相关要求，江铃控股增资扩股项目按规定采取公开挂牌方式引入战略投资者，最终摘牌价格不低于经备案的评估净值10.966021亿元，且有6.5亿元的溢价，最终摘牌价格为17.466021亿元，交易价格合理、合规。

　　爱驰汽车以现金方式对江铃控股进行增资。增资来源为其自有资金。本次增资采用分6期实缴方式，投资方实缴首期增资认缴款6.5亿元，剩余增资款在增资协议生效之日起壹年内支付至江铃控股账户，并按中国人民银行发布一年期基准贷款利率计息。

　　业内人士指出，爱驰汽车之后还将缴纳11亿多元的增资款，鉴于爱驰汽车短期难有效益，预计爱驰汽车在一年之内还将多次股权融资，引入战略投资者，以满足资金需求。

　　江铃控股多元化有利长远目标

　　对于放弃本次增资优先认购权的原因，长安汽车表示，目前SUV市场已经进入整合期，燃油车市场已经进入拐点，市场布局方向转向智能化、新能源汽车，加上SUV市场目前处于各家车企必争之地，市场竞争激烈，江铃控股后续在SUV市场的发展难度会持续加大，为了增强江铃控股的发展活力和提高运营效率，向新能源、智能化方向转型，并不断拓展产业链发展空间，需引入外部资源进行股权多元化改革，最终实现江铃控股的顺利转型。

　　长安汽车表示，本次增资旨在加速长安汽车第三次创业-创新创业计划的实施，实现公司长远目标的需要。

（文章来源：重庆商报）