融资租赁P2P行业模式研究

目前p2p行业已有爱投资、e租宝、积木盒子、拾财贷等杀入2万亿的融资租赁行业。随着拥有物权保障的融资租赁的进入，当前快速成长中的p2p行业，又迎来一股清新空气，对于投资人来说多了一个靠谱的理财渠道，对于承租的实体经济企业又多了一个低成本的融资渠道。

2013年随着余额宝红遍大江南北，中国互联网金融元年正式开启。而P2P模式作为互联网金融的主要元素，在市场的关注下正在爆发成长。截止2014年6月P2P平台已经超过1300多家，预计2014年p2p平台交易规模将突破3000亿，而这个数字在2013年是1000亿，在2012年是200亿。

随着大批量上市公司和风险投资大鳄的进入，目前整个行业竞争的激烈程度远远高于当年的团购大战。但是，实际上就P2P的众筹本质来看，行业机会要比我们看到的更多。目前大多数平台主要着眼于个人借贷关系的去中心化。但实际上，银行类的P2P业务已经给传统网贷提供了一个思路，在资产证券化的可行通道前提下，对于投资端有更多选择，对于融资端也有更大的想像空间。诸如P2P的另一种可行性模式——P2P与融资租赁的对接。

融资租赁是上世纪末在国内兴起的一种融资（担保）模式，融资方（承租人）向设备提供商（出租人）以设备使用报酬（或租金）作为持续偿还本息，获取设备一定期限使用权，在租期届满、租金支付完毕后，融资方（承租人）获得相应设备的所有权。而专业的融资租赁机构或保理银行则在其中担当融资服务。项目的实施过程中，实际上是物权从出租人-融资租赁机构-承租人的转移过程，与目前部分有抵押贷款模式类似，但有抵押贷款不存在物权的转让，而融资租赁则是物权与资金流的逆向转让过程。

就中国目前金融局势来看，假设银根将进一步收紧，这也导致资金渠道收窄。相当多的融资租赁机构业务杠杆不能放大，盈利能力受限；对一些进口大型设备制造商，也常常面临市场困境，进口设备盈利前景良好，但承租方仍需苦苦融资租赁机构的资金窗口；对于承租机构来说，设备供应不足也可能导致错过行业发展良机。

在这种情况下，或许P2P模式或许可以为融资租赁机构提供助力。

目前融资租赁P2P行业模式示例图：

流程说明：

1.签订融资租赁合同 2.承租企业选定设 3.签订购货合同 4.交货验收，售后服务5.债权转让担保 6.担保公司风险审查 7.提供履约担保 8.投资者风险评估 9.购买债权 10.定期付息还本 11.投资者行使债权人权利 12.申请赎回 13.保理公司回购债权14.定期付息还本 15.保理公司行使债权人权利 16.融资租赁公司连带偿付。

流程说明：

1.签订融资租赁合同 2.回租设备 3.债权转让担保 4.担保公司风险审查5.提供履约担保 6.投资者风险评估 7.购买债权 8.定期付息还本 9.投资者行使债权人权利 10.申请赎回 11.保理公司回购债权 12.定期付息还本

当前P2P行业内，有爱投资、积木盒子、e租宝、拾财贷四家开展有融资租赁项目。

无论哪个平台采取的哪种模式，实际上都能解决物权和债权的对接，对投资人实际上有更实际的保护，而平台则发挥类似支付宝的功能，在债权未尽之前，投资人通过平台享有物权，而这种形式也许能够化解目前中国P2P平台信用体系缺乏的问题，而且就其实际意义来说，新设物权要比债权人抵押更为有效与真实。当然，其中应该会有一定的合规操作要求，且不在本篇初探中详尽研究。

就融资租赁行业本身来看，行业需求大，盈利能力稳健，但资金缺口问题也一直比较严峻。如果能够通过P2P模式切入，或许会成为P2P服务实体经济的又一个典范窗口。同时，融资租赁业务行业门槛较高，这需要有综合金融管理能力，一些资本雄厚，金融从业经验丰富的平台机构或许在该领域能够有代表性优势。