小米IPO配售遭疯抢！雷军：估值=腾讯*苹果，今年100%世界500强

　　按一般程序，小米6月25日开始公开招股，7月9日在港交所主板挂牌。

　　港交所首家同股不同权股票诞生。

　　根据媒体消息，6月22日，雷军、林斌等小米董事在小米招股书上签字，小米将成为港交所首家同股不同权股票。

　　小米公开认购将于25日开始。有报道称，超额认购100倍问题并不大。其中大多数券商认为，保守估计至少会超额认购200倍左右。目前小米IPO国际配售已遭疯抢。

　　同一天，小米CEO助理陈曦在微博透露了小米上市的股票代码：1810，寓意为18年上市，10年创立。

　　6月21日早间，小米在港交所披露更新后的招股说明书，并启动港股IPO路演。

　　小米或6月25日公开招股

　　有消息表示，小米计划发行21.8亿股股票，IPO定价区间在17港元/股至22港元/股。根据安排，小米或最快本月底或下月初，在香港招股集逾70亿美元（约546亿港元），部署7月中上旬挂牌。

　　根据安排，雷军将于6月23日在香港亲自主持全球发售新闻发布会，按一般程序，6月25日开始公开招股，7月9日在港交所主板挂牌。

　　此次小米登陆港交所主板，将发2，179，585，000股股份，定价区间为每股17港元至22港元，以此计算小米最终的融资区间将在47.21亿至61.1亿美元之间，此前市场预计100亿美元。

　　当前，雷军持有小米31.41%股权，林斌持股13.33%，黎万强持股3.24%。

　　高通、中移动、顺丰、中投中财、国开装备、保利、招商局的7家基石投资者已签约认购小米，接受700亿美元上限估值。

　　其中，中投中财认购1.92亿美元、中移动认购1亿美元、高通认购1亿美元、国开行认购6600万美元、保利认购3200万美元，顺丰认购3000万美元，招商集团认购2800万美元。

　　小米估值如何定？雷军：腾讯x苹果

　　6月21日，香港香格里拉酒店，小米正式路演。

　　小米CEO雷军率领核心高管团队——总裁林斌、高级副总裁黎万强、洪锋、小米CFO、高级副总裁周受资、小米副总裁王川、刘德等出席路演活动。

　　根据券商中国披露，在21日路演时，谈到备受市场争议的估值问题，雷军认为，小米是一家全球罕见的全能型公司，估值应为腾讯乘苹果。雷军重新用“新物种”定义了小米，他说，“过去一个星期我终于想明白了，小米是全球罕见的，同时能做电商、硬件、互联网的全能型公司。”

　　雷军进一步解释，新物种往往没有天敌，很快可以蔓延猖獗，高速成长。

　　这是对市场疑虑的回应，5月3日，小米正式向港交所提交IPO申请文件，有望成为港交所“同股不同权”第一股。

　　据此前报道称，小米至少将募集100亿美元的资金，在完成IPO后，小米市值将达到900亿美元至1100亿美元。在今年年初，一度有消息称小米估值或达1000亿美元；而后各大中介机构对小米给出了超800亿美元的估值。[page]分页标题[/page]

　　不过如此高的估值引发了市场的大讨论，影响估值区间的核心因素有两个：一是前六轮优先股股东对赌协议的约定标准；另一个是公司对标硬件制造企业还是互联网科技公司。

　　雷军认为，“我不care小米是不是互联网公司。很多人问我到底是给小米腾讯的估值还是苹果的估值，我说我要腾讯乘苹果的估值，因为小米是全能型的”。

　　这次550亿美元的定价，就是我也不想开价了，你们随便开吧。总不至于连550亿美元都不值吧？”雷军反问。

　　估值一再下调，仍有望成全球最有价值手机商

　　新浪援引知情人士透露，小米正在香港的首席公开募股中以今年预计营收51.3倍的价格出售股份。

　　假设超额配股权完全执行的话，公司的市值将达到100亿美元。

　　小米目前寻求的估值，如数据显示，或可达苹果公司市盈率的三倍以上。

　　筹划小米IPO事宜的银行宣称，小米是一家发展快速的公司。公司从手机品牌开始，已经不断扩展到智能家居设备和高利润的互联网服务领域。小米IPO保荐者之一摩根士丹利的分析师认为，公司应该可以比Fitbit和GoPro这些消费硬件制造商更有价值。

　　据知情人士透露，如果根据2019年的营收预期进行比较，小米的IPO价格范围可转换为22.7倍到29.3倍的营收。在高端市场，这价格仍旧是苹果的两倍，是中国最大互联网公司腾讯营收的28倍多。

未来10年手机行业老大将是小米

　　雷军在8年前创办小米，初心是做出世界级好产品，帮助中国制造转型升级，推动行业进步。

　　手机是世界上竞争最激烈的行业，但小米2011年底进入手机市场后，2年半就成为中国手机市场第一，世界第三。

　　“这离不开优秀的团队，和当时的timing，更重要的是小米的价值观和商业模式遥遥领先。”雷军表示。

　　雷军说，小米在2016年也短暂经历低谷，原因是，团队不断扩大后，有1万人的内部管理压力，小米需要基本功建设，而对手都是全世界最优秀的；小米早期专注电商，遇到瓶颈。

　　小米走出低谷有三板斧，1，夯实基础，打基本功；2，线上走到线下，打通新零售；3，全球铺开。通过补课，小米迅速实现了脱离低谷，恢复高速成长。

　　“从没有一个（手机）公司下滑后活得过来，一挂就真的挂了，小米是唯一一家turn-around的公司，非常迅猛”雷军说，这靠的是小米的管理团队和士气，小米的商业模式也非常优秀。

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　　2017年第四季度，苹果、三星、华为负增长，小米重回世界第四。小米在2018年第一季度继续高速成长。

　　雷军说，按这个趋势，未来10年手机行业老大极有可能是一家中国公司。不是华为就是小米，大概率是小米。

　　招股书显示，小米2015年、2016年、2017年及2018年第一季度营收分别为668亿元、684.34亿元、1146.24亿元、344.12亿元。

　　最后雷军表示，小米今年100%概率是世界500强，是时间最短的公司。

　　新增千余名员工获期权奖励

　　在22日更新的招股说明书中，小米在第二季度又向1626名小米员工奖励了期权。

　　招股文件显示，截至2018年6月14日，小米已向超过7126名承受人（包括小米集团的高级管理人员及其他雇员）授出雇员购股计划的购股权及/或受限制股份单位（统称“奖励”，可认购合共2512694900股B类股份（按股份分拆调整），只意味着近二分之一的员工拥有期权。而在此前的招股文件中，截至2018年3月31日，是对5500名员工持有以股份为基础的奖励。

　　对于数千名小米员工来说，财务自由似乎指日可待。

　　此前公布的招股书显示，小米向5500名员工发放了500亿元的优先股，人均近1000万，上市半年后解禁。

　　据此，当天微博大V开始建议北京刚需族春节前买房，以避锋芒...

据说在小米内部流传这样一个段子，就是小米员工的身家，大致可以根据工号来判断，只要是前100号员工，在小米上市后都可能成为亿万富翁，然后前1000号员工未来会成为千万富翁。

　　小米IPO国际配售遭疯抢

　　6月22日，小米IPO国际配售在港遭疯抢。

　　根据腾讯一线报道，多位券商人士表示，很多客户早先于路演前就在想办法从高盛、摩摩根士坦利以及中信等三家主承销商手中获得部分国际配售额度，尤其是外资客户。

　　方正证券(601901,股吧)（香港）渠道管理部董事林子俊表示，外资机构大多都设有科技专版，作为港股“同股不同权”首单以及近年来港股IPO最大科技股，都会将小米列入下单范畴。

　　一些之前并非主承销商客户的外资机构，也早早就设法寻找国际配售额度。

　　小米路演公布的文件显示，此次全球发售21.8亿股，招股价为17至22港元/股，其中95%为国际配售，5%为香港公开发售。但是根据公开发售认购情况，若超额100倍以上则设有回拨机制，即国际配售为90%，公开认购10%。

　　所有接触过的在港券商都表示，即使小米公开认购将于25日开始，但是超额100倍问题并不大。其中大多数券商认为，保守估计至少会超额认购200倍左右。

　　中泰国际表示，关于此次小米打新的融资杠杆也较为积极，任何客户无门槛的融资杠杆最高可20倍。

　　（Wind综合腾讯、新浪、券商中国、香港经济日报、雷帝触网等）

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