“中概股”视频三杰股价回调，熊猫直播遇“瓶颈”，视频平台的海水与火焰

　　近日来，被美股市场誉为“中概股”视频三杰的爱奇艺(IQ)、虎牙(HUYA)、B站(BILI)股价在经历了近期的涨势后，开始集体回调大跌，截至6月22日美股收盘，虎牙收跌13.55%，哔哩哔哩收跌11.33%，爱奇艺收跌12.15%。

　　浩浩汤汤的视频大军在今年上半年加速了赴美上市的行进步履，前有爱奇艺、哔哩哔哩上市敲钟，游戏直播领域，虎牙最终先斗鱼一步达成“游戏直播第一股”成就。一面是，美股上市的视频平台第一梯队们的“英姿勃发”，映客和花椒也纷纷抛出港股IPO计划。

　　另一面，在竞争激烈的游戏直播领域，带宽、版权、头部主播流动等问题的凸显，也使得没能跻身第一梯队的游戏直播平台开始遭遇瓶颈，6月21日，熊猫直播被曝出存在资金链断裂危机，出现延期支付，不结算主播经纪公司及主播收入的情况。在资本对于中国视频平台的认可下，“留守”国内的直播平台在两极分化的态势逐渐凸显，洗牌期已到，直播平台的下一战场在哪里？

　　“中概股”视频三杰的英雄梦想，

　　与两极分化的直播战场

　　事实上，今年上半年三家上市的公司股价走势尤为相似，当资本市场开始认可了直播行业的价值后，“视频三杰”的出现也成为继优酷之后，国内互联网视频平台的又一个结实的里程碑，视频行业正进行着底气十足的稳步扩张。

　　根据爱奇艺上市后的首份财报显示，爱奇艺第一季度总收入为49亿元人民币(7.78亿美金)，同比增长57%，归属于爱奇艺的净亏损为3.957亿元人民币，较去年同期亏损的11亿元人民币有所收窄，会员服务营收为21亿元人民币（约合3.33亿美元），比2017年同期增长67%。

　　目前来看，对于视频平台来说，付费会员收入仍是视频平台的主要盈利方式，与优酷、腾讯视频相比，爱奇艺的亏损率在不断收窄，而在综艺内容方向，无论是在青年文化领域的《中国有嘻哈》、《热血街舞团》，还是在机甲类综艺《机器人争霸》的合家欢综艺方面的尝试，内容方向的多元布局也给爱奇艺带来了更多发展可能。

　　而B站方面，一季度财报显示，第一季度B站总净营收达人民币8.680亿元，与去年同期相比增长105%；第一季度净亏损为人民币5780万元，与去年同期相比有所收窄。季度内收入翻倍，亏损收窄，

　　事实上，不仅是网络视频行业，直播平台的马太效应越来越明显，头部直播平台的视频网站无法招架持续亏损所带来的冲击而纷纷倒闭。

　　而虎牙在上市后的数据则更加喜人，虎牙在上市后的一个月内股价就翻了三倍，市值接近80亿美金直奔百亿。据虎牙第一季度财报显示，公司营收增长了逾一倍至1.345亿美元，较去年同期增长了111.5%，广告和其他收入增长212%至795万美元。根据目前游戏市场的发展，虎牙认为，游戏直播行业还将保持较高的用户增长态势，在短周期内，扩大市场占有率仍然将是游戏直播平台的首要任务。[page]分页标题[/page]

　　直播行业迎来洗牌期，

　　如何开拓商业新模式？

　　纵观国内直播行业，从2017年下半年的直播行业大洗牌，到3月腾讯对游戏直播头部玩家们的“左拥右揽”，随着国内外的资本市场对中国直播平台的认可，直播行业终于走上了扩大市场占有率的上市之路，今年开始，虎牙上市，斗鱼、映客陆续传出IPO消息。

　　事实上，直播平台一直处于二八分化的大洗牌过程，前两年的千播大战筛选掉大批直播平台后，2017年，由于政策原因，又有72家直播平台被关停，直播行业从混乱发展的风口期进入了强者恒强、弱者淘汰的洗牌期，流量开始向龙头平台聚集。直播平台的下一步行进方向将如何破围？

　　事实上，一些未能跻身前列的直播平台屡屡遭遇瓶颈，6月20日，有媒体报道，熊猫直播关于近期传闻的“拖欠主播”工资的消息，不过随后熊猫直播于今日辟谣称，“目前熊猫的工资结算周期正常，部分主播工资出现延期发放的主要原因是工会发票递交和平台审核所耗时间较长，而不是没钱。”

　　熊猫直播COO张菊元表示，近期业内所传熊猫直播“融资不顺”“欠薪”等消息均存在偏差。目前，熊猫直播的工资结算周期出于正常状态，新一轮的融资也已经敲定，C轮融资金额将在10亿元以上，规模与斗鱼、虎牙的D轮融资相近。在融资完成之后，公司计划继续通过深耕电竞、大力发展泛娱乐的策略在2018年底实现盈利。

　　可以看到，无论是头部平台，还是第二第三梯队，直播平台的发力方向在电竞等泛娱乐风口施展拳脚。以“扭亏为盈”的虎牙为例，在上市后，虎牙开始拓展自身业务，虎牙业务将不仅局限在游戏直播，包括IPO及B轮的腾讯融资在内，虎牙将探索战略投资、并购和海外扩张机会，布局新的业务板块，补充新的增长点，如投资电子竞技方面。

　　不仅是游戏直播，直播平台早已经开始从依赖内容，逐渐走向反哺甚至“创造”内容的商业新模式，一方面，游戏产业链的价值正也在从游戏本身向游戏的传播、分发、渠道等方面迁移，直播对于内容价值越发凸显。

　　在虎牙的商业模式中，以打赏模式为核心，合作联运及广告变现为辅。作为直播平台商业模式中区别于其他模式的最关键的一环，打赏保证着平台拥有自我造血能力、持续竞争力，而这也是直播平台自带的商业模式。

　　对于直播平台而言，一方面，培养优质的内容资源和独特的社区互动文化，来形成一个良好的直播与营收生态，另一方面，在扩大市场占有率的同时，逐步加大对线上线下的投入，是直播平台在内容消费模式的行进方向。

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