投行最严内控新规7月1日实施！合规人员抢手，投行人感叹立项更难

　　7月1日，投行圈最严内控新规即将正式实施。

　　券商中国记者获悉，目前各家券商正在落实新规各项要求，但由于风控基础不同，承接项目的质量有别，准备和执行情况不尽相同，主要聚焦于立项标准提高、内控人数不少于1/10、收入递延不少于3年等。

　　一家北方大型券商股权融资部副总裁告诉记者：“大券商本身承揽的项目质量就好，具有品牌优势，所以更好适应一些；中小券商在内控和业务运行等方面适应起来比较艰难，大家还在观望。”

　　业内人士普遍认为，内控新规指引的实施意味着投行从野蛮化、无序化的生长转向到制度化、刚性化的成熟路径。

　　还有一个业界的普遍认识是，合规人员依旧抢手。

　　各券商严设“三道防线”

　　今年3月底出台的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》（简称“投行内控指引”），将在7月1日正式实施。

　　投行内控指引对投行业务的薪酬制度、收费模式、内控人员配置、机构设置等各个环节进行了详细的规定，试图改变投行圈普遍存在“重发展、轻质量”、“重规模、轻风险”、“重前端承做、轻后期督导”的现状。

　　其中，投行内控指引首提“三道防线”提升内控效率。这三道防线分别是：项目、业务部门；质控部门；内核、合规等部门。

　　指引具体要求如下：

　　证券公司应当设立质控部门（或独立的质控团队）以及常设或非常设的内核机构。质控部门可以独立于投行业务条线设立，也可在投行业务条线内部设立，但应当与投资银行业务部门相分离；

　　内核机构可以在公司层面的内部控制部门内部设立，也可以在公司层面单独设立，但应当独立于投资银行业务条线和质量控制部门或团队。

　　距离新规实施已不到一个月，各券商的三道防线建设的如何，部门设置怎么整改？内核部门在项目的哪个环节介入？

　　一家排名前十的券商投行人士告诉券商中国记者：“我们的质控部门在业务部门内部设立，独立于业务条线。大投行条线下分了好多子业务部门，质控部和这些子业务部门是平行的，内核则归属于质控部。”

　　一家中部上市券商的投行人士表示，从去年下半年开始，公司就在制度、组织架构、人员方面进行调整。其中，在组织架构方面，将质控部门独立于业务部门设立，内核委员会在公司层面设立。

　　由于三道防线的确立，多家券商的投行部员工都感叹立项更难了。一家北方大型券商投行部股权融资部副总裁称，“现在审核更严了，对很多细节都丝毫不马虎，要求非常细致。”

　　该名副总裁还透露，“大券商本身承揽的项目质量就好，具有品牌优势，所以更好适应一些；中小券商在内控和业务运行等方面适应起来比较艰难，大家还在观望。”

　　马太效应突显，中小券商怎么去适应？上述副总裁认为，中小券商要在全面服务上提升自己，“券商比拼的主要是服务，更符合客户的要求，在监管范畴之内，中小券商要做出更有利于客户的方案。”

　　内控人员需占十分之一

　　建立健全内控制度，内控员工的人数配置也在投行内控指引中做了明确规定。

　　全公司层面，去年10月1日实施的《证券公司合规管理实施指引》（简称“合规指引”）要求“证券公司总部合规部门中具备3年以上证券、金融、法律、会计、信息技术等有关领域工作经历的合规管理人员数量占公司总部工作人员比例应当不低于1.5%，且不得少于5人。”上述合规管理人员不包括从事法务、稽核、内部审计及风险控制岗位的工作人员。

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　　据了解，在合规指引实施之前，各大券商就在张榜纳贤招聘合规风控人才。

　　投行层面，投行内控指引则进一步规定，券商投行内控的人员数量不得低于业务人员的十分之一。在扩招业务团队的背景下，这个要求的实现并不容易。

　　某中部上市券商的投行部员工表示，在人员方面，公司一直在着力增加内控方面的人员配置，“一方面是从外面招聘，另一方面是公司内部转岗，以达到监管要求。”

　　券商中国记者梳理年报获悉，2017年营业收入排名前30的券商中，有18家明确列出了风控、法律监察、合规、稽核员工人数。这18家券商的母公司员工人数合计为101622人，而风控、法律、合规类员工的总人数之和为3489人，占比约为3.43%。

　　其中，投行人数最多的三家上市券商分别是：中信证券1091人、海通证券1036人、国信证券882人。若按内控人员占比十分之一计算，则上述三家券商的内控人员约百人左右。

　　投行内控新规规定：“证券公司不得以业务包干等承包方式开展投资银行类业务，或者以其他形式实施过度激励”。

　　同时，证券公司应当针对管理和执行投资银行类项目的主要人员建立收入递延支付机制，对投资银行类项目负有主要管理或执行责任人员的收入递延支付年限原则上不得少于3 年。

　　这意味着，投行“包干制”的业务模式行不通了，而且薪酬收入还需要递延支付不少于3年。

　　据多家券商反馈的现实情况是，“递延支付”并不新颖。“我们公司早几年前就是奖金递延支付的，所以没什么变化。”排名前十的一家券商投行员工告诉券商中国记者。

　　另一家中部上市券商的员工则表示，公司早几年前就实施奖金递延支付，不过是递延两年支付，根据证监会最新的规定，公司内部近期再次改革了薪酬制度，将递延制度变为三年。

　　“之前奖金每年发放的比例是80%、20%，修改后就变为了60%、30%、10%，其实变化不大。”上述员工告诉券商中国记者。

　　不过改变“包干制”的业务模式则不太容易。长期以来，不少中小型投行和新设立的证券公司为了业务冲量快，采用了所谓独立考核，即“承包队”的团队模式。

　　据业内人士透露：“有的公司现在完全要求投行团队大包干，公司只收取牌照费。”

　　目前来看，这项规定执行得并不好。据券商中国记者了解，除了中信证券等项目储备丰富的大投行可以做到分工细化之外，其他券商暂无法做到，仍将项目的承揽、承做以及再融资等业务由同一团队跟进，不过薪酬收入不再像过去一次性支付。

　　营业部不能承做项目

　　投行内控指引明确表示，要对投行类业务承做实行集中统一管理。非单一从事投行类业务的券商分支机构不得开展除项目承揽等辅助性活动以外的投行类业务。

　　券商中国记者了解到，近年来，多家中小券商投行业务发展势头强劲，通过其营业部、分公司等分支机构广撒网，积极承做新三板项目、公司债项目等投行项目。

　　一家南方券商某省份营业部的员工告诉券商中国记者：“过去几年，营业部确实在承揽承做新三板项目，发债项目也偶尔做，但是去年下半年开始，因为新规要求，目前只能承揽，不能承做项目。”

　　他进一步解释：“我之前专门做新三板项目的承揽承做，一个项目下来分到我个人手里的奖金有项目的10%。不过去年下半年开始，就只能做承揽，并且新三板市场也不景气。”

    本文首发于微信公众号：券商中国。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。[page]分页标题[/page]