醋酸价格攀升 供不应求局面延续

　　上周醋酸(华东)最新报价为5,300元/吨，同比大涨96.3%，较2011年来最高点(5,350元/吨)仅一步之遥。简评：4月国内检修为引，5月国际装置不可抗力催化醋酸价格一路上涨。4月份，国内天津渤化永利、河南义马、河南龙宇、中石化长城能源停车检修，影响产能120万吨/年(占国内总产能14%左右)，供应缩减。4月中旬，英国BP装置进入为期6周的检修期；5月初，台湾大连长春化学年产70万吨醋酸装置故障、塞拉尼斯新加坡装置停车检修、BP美国装置意外停车，国外醋酸供应缺口扩大，转而对我国醋酸进口需求增加，进一步加剧我国供应紧缺局面。据卓创资讯数据，预计5月我国醋酸出口量约为6.5-7.0万吨，较过去平均水平高50%左右。天津渤化装置因事故延期重启，安徽华谊、陕西延长等因临时故障短时停车，南京塞拉尼斯与山东兖矿计划在5月下旬或者6月初检修，市场供货紧张局面再次升温。短期来看，6月份国内外多套装置将重启，供应紧张局面将缓解，但6月出口仍有望强势，预计醋酸价格涨势将延续。相关公司有华谊集团、华鲁恒升(600426,股吧)。

　　环保持续加码，供应受限持续：环保问题国家高度重视，高污染行业供应局面更加严峻。投资上，看好醋酸、染料、农药、涤纶长丝、橡胶助剂、有机硅；电子转移持续，布局电子化学品。(1)醋酸：下游PTA等消费增速快，近两年基本无新增产能，供需改善，本周价格继续上涨，关注华谊集团、华鲁恒升。(2)染料：苏北化工园区大范围停产，涉及多家染料企业，关注浙江龙盛(600352,股吧)。(3)农药：江苏大力整治农药等高污染行业，预计部分产品价格上涨，关注扬农化工(600486,股吧)。(4)涤纶长丝：长丝库存低位，价格维持高位，关注桐昆股份(601233,股吧)。(5)橡胶助剂：山东等主产区环保收紧，供给优化，龙头受益，关注阳谷华泰(300121,股吧)。(6)有机硅：应用扩大，单体供应紧张，本周价格继续上行，关注新安股份(600596,股吧)。(7)低估成长股：关注鼎龙股份(300054,股吧)、飞凯材料(300398,股吧)、康得新(002450,股吧)、国瓷材料(300285,股吧)等。（长江证券(000783,股吧)）