光伏新政来袭，概念股纷纷“倒伏”，行业拐点提前来临？

　　今日，光伏“5·31”新政的杀伤力开始显现，光伏企业股价暴跌，通威股份（600438）、隆基股份（601012）、阳光电源（300274）、林洋能源（601222）、中环股份（002129）五家股票跌停；光伏板块中，协鑫集成（002506）跌幅2%；特变电工（600089）跌幅4.91%。

　　光伏行业股价大跌，是因为国家降低了对光伏发电的补贴。

　　根据国家发展改革委、财政部、国家能源局日前通知，新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元。除5月31日前并网的电站，今年内不再新增有补贴的普通光伏电站指标，有补贴的分布式光伏指标从过去的没有限制，收紧为全年仅有10GW指标。

　　这一政策被认为加速了光伏行业的补贴退坡，光伏企业靠补贴过活的日子将一去不返。不少光伏企业打算裁员、减产，而行业专家认为，“政府补贴减少不见得是坏事，没有哪个行业靠补贴强大。对行业发展来说，接下来光伏行业将会进行产业兼并重组，行业拐点即将到来。”

　　弃光现象严重，新政为光伏行业打“退烧针”

　　由国家发展改革委、财政部、国家能源局发布的“5·31新政”，被称为“史上最严厉光伏政策”，对于资本涌动、狂飙突进的光伏行业来说，“5·31新政”不啻为一针直达病灶的“退烧针”，让一直过于依赖政府补贴的光伏企业露出真面目。

　　近年来，过度依赖政府补贴是光伏行业的通病。根据我国的《可再生能源法》，国家鼓励和支持可再生能源并网发电。国家将可再生能源的开发利用列为能源发展的优先领域，通过制定可再生能源开发利用总量目标和采取相应措施，推动可再生能源市场的建立和发展。国家鼓励单位和个人安装太阳能光伏发电系统等太阳能利用系统。

　　在此背景下，从2006年后，大量的民营企业进入光伏发电领域。一位行业人士告诉证券时报记者，“过去的补贴力度很大，最初光伏的度电成本四五块钱，而在市场上采购一度电成本不过是几毛钱，可以说，政府为了鼓励新能源发展，下了很大力气。十来年过去了，现在光伏度电成本已经下降了十倍，到了四五毛钱。在我们看来，光伏电价取消政府补贴对行业影响大，很多企业会因此减产、破产，但取消是对行业发展是有利的。”

　　光伏行业靠补贴获得利润，在行业内已是公开的秘密。地方政府受投资冲动的趋势，各地纷纷上马光伏项目。数据显示，2015年-2017年，中国光伏新增装机容量及累计装机容量增长不断快速增长。中国光伏发电累计装机从2010年的0.86GW增长到2016年的77.42GW，2016年新增装机容量34.54GW，累计装机和年度新增装机均居全球首位，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。受上网电价调整等多重因素影响，2017 年光伏发电市场规模快速扩大，新增装机容量53.06GW，累计装机容量130.25GW。2018年1-4月，已实现新增装机规模8.75GW。

　　地方政府希望获得GDP，企业希望获得光伏发电补贴，因此很多新能源项目匆忙上马，形成了‘大干快上搞光伏’的情况。”一家光伏企业高管告诉证券时报记者，有的企业为了多获得补贴、减少成本投入，就采取了采购成本低的多晶硅片，这样实际上也就形成了落后产能。[page]分页标题[/page]

　　过度投资导致产能过剩，西部光照充足地区“弃风弃光”非常严重。数据显示，2016年上半年，西北地区的弃光问题严峻，弃光电量达到32.8亿千瓦时，弃光率19.7%。其中，新疆、甘肃光伏发电运行较为困难，弃光率分别为32.4%和32.1%。2016年一季度，新疆弃光率甚至一度达到52%。整个2016年，西部地区平均弃光率达到20%。2017年，内蒙古地区弃风弃光电量共100亿千瓦时左右，蒙西地区弃风电量71亿千瓦时，弃风率17%，弃光4亿千瓦时，弃光率11%。

　　近年来，“光伏项目骗取政府补贴”案件非常之多，针对农村的光伏扶贫项目尤其成为重灾区。2018年5月，国务院扶贫办、国家能源局、财政部三部委联合发布了光伏扶贫项目核查通知，《通知》对国家光伏扶贫项目中存在的问题进行了通报，特别是虚报冒领、骗取套取国家补贴资金和“重建轻管”、忽视建设质量等问题，《通知》重点提及。

　　补贴退坡暂停普通光伏电站，行业洗牌在即

　　虽然能源主管部门在今年早些时候就曾释放过“将严控光伏发展规模”的信号、业内对此有心理预期，但是“5·31光伏新政”出台后，光伏行业“一夜入冬”。

　　此次新政的重点是，暂不安排今年普通光伏电站指标、分布式光伏指标为10GW（1GW=1000MW）、发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和分布式度电补贴均下调5分钱。

　　5·31新政规定，自发文之日起，新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元，I类、II类、III类资源区标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元(含税)。且新投运的、采用“自发自用、余电上网”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.32元(含税)。

　　我国的光伏产业补贴依靠政府，但是政府财政也存在巨大的缺口，截至2017年底，可再生能源补贴缺口已达到1000亿元。因此，光伏发电市场监管政策迎来重大改变，靠补贴的路子行不通了，必须要靠技术革命来完成行业转型。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强教授称，短期看，光伏行业的利润会受影响，一些企业会亏损、倒闭，行业会进行兼并，但是长远来看取消补贴有利于整个光伏行业发展。

　　针对“5·31新政”，国家能源局新能源和可再生能源司副司长李创军对媒体称，中国光伏发电新增装机连续5年全球第一，累计装机规模连续3年位居全球第一。光伏技术不断创新突破、全球领先，并已形成具有国际竞争力的完整的光伏产业链，光伏发电在推动能源转型中发挥了重要作用。但“也存在光伏发电弃光问题显现以及补贴需求持续扩大等问题，直接影响光伏行业健康有序发展，需要根据新形势、新要求调整发展思路，完善发展政策。”李创军表示，新政既是为缓解消纳问题，也是为先进技术、高质量光伏发电项目留下发展空间。

　　未来光伏行业的市场走向如何？水电水利规划设计总院新能源部负责人表示：“5 ·31新政” 背景是补贴压力较大，开发总量的“急刹车”将刺激行业进一步降低开发成本，向无补贴模式发展，并非是为了打压行业。光伏行业的未来主流将是无补贴项目。“多晶单瓦价格可降至1.4元，光伏平价时代即将到来。”该负责人表示，在今年的上海SNEC展会上，有多晶龙头企业提出单瓦价格可以下降到1.4元至1.5元的水平，光伏平价上网有望加快到来。

　　“单晶电池的成本还会下降，未来达到和多晶电池价格一样，最终实现平价上网。”证券时报记者在采访中一位企业负责人称，多晶硅价格实惠，产量高，单晶转换率高，使用寿命长，两者最初的原材料都是晶硅料，单晶要多一道加工手续，产品可获得更好的转换率。

　　目前，光伏各个环节的企业还需要在当前成本下大约下调20%左右才能实现平价上网，因此还有降价空间。

　　以隆基股份(601012)、保利协鑫能源为代表的行业龙头正在加快技术革命。2018年4月，多晶阵营的“领头羊”协鑫刚刚宣布投资90亿在云南曲靖上马20GW产能的单晶硅项目，拟许可合营公司采用其CCZ 连续直拉单晶技术生产产品。[page]分页标题[/page]

　　隆基股份董事长钟宝申此前表示，2017年公司的单晶硅片出货量是21.97亿片，目前产能稳居全球第一， 2018年底将达到28GW，2019年底将达到36GW，2020年底将达到45GW。

　　一位业内人士说，“大鱼吃小鱼，企业兼并马上就会出现，洗牌在即，光伏行业发展的拐点快要来了。” 

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