互联网巨头“去资产化”值得期待

　　周慧虹

　　4月举行的博鳌亚洲论坛年会期间，京东金融CEO陈生强表示，“未来，京东金融将把全部的金融资产转让给银行等金融机构，而京东金融扮演的角色是为金融机构服务，将全部业务转为ToB(面向企业)，做科技型产品服务。”几天后，乐信CEO肖文杰在公开演讲时说，“未来将不做金融业务、不参与金融业务竞争，做各大金融机构最好的合作伙伴”。而早在2017年3月，蚂蚁金服就宣布将定位于“Techfin”(科技金融)，“未来只做Tech(技术)，帮金融机构做好Fin(金融)”。

　　实际上，这轮表态之前，互联网巨头已经开始与银行等传统金融机构合作。京东金融目前与400余家银行、120余家险企、110余家基金公司和40余家证券、信托、评级机构合作。乐信集团2013年就创办“分期乐”平台，拥有分期消费场景，未来将全面向金融机构开放。

　　互联网巨头此番经营转向，突出体现为“去资产化”，将主营业务收入转移到科技服务上来。从当初倚重金融机构，到与之分庭抗礼，再到如今“喜结连理”，一改过去“自己做金融”，转而“帮别人做金融”，传统金融与互联网金融就此步入市场比拼“下半场”，迎来竞合发展新格局。

　　不可否认，互联网金融自诞生以来，为推进我国金融业整体发展步伐，改善社会资金配置结构，满足更多群体的理财与信贷服务需求发挥了一定积极作用。然而，互联网金融与生俱来的不安分基因，及其所崇尚的“一味求快，快速迭代”思维，也给金融生态增添诸多不稳定因素，由此催生一些新的金融风险。何况纵观以往，传统金融与互联网金融的业务竞争，不少属于同质化竞争。凡此种种，一定程度上加大了金融运行与监管的成本。

　　与其在同一片市场“红海”里厮杀，莫如差异化发展，在相互补益中共同抵达理想中的经营“蓝海”。对互联网巨头而言，可以说“思路一变天地宽”。以京东金融为例，“去资产化”后的“京东金融2.0阶段”模式将表现为B2B2C，第一个B(即企业)是京东金融，中间的B是机构，可以是政府、金融机构等，最后的C可以是小企业，也可以是消费者。在逻辑层面，京东金融将从服务最终客户转变为服务企业。如此一来，互联网巨头就可以一心一意经营自身专长，通过不断开掘自身技术层面的优势助力企业客户，进而获取更多“价值剩余”，而相关金融机构也在互联网巨头“去资产化”后，依托后者的技术支持努力运作好自身的资本，从中赢取相对丰厚的经营收益。不难看出，如此经营模式利于互利共赢。

　　当下，面对金融监管趋严态势，互联网巨头与金融机构的协作互补，能更好地应对客户需求，进行更有针对性的创新，降低金融成本。同时要看到，我国正开启新的金融业开放，相关措施涉及市场准入、国民待遇、商业存在、资本项目开放等多个方面，会对我国金融机构形成强烈冲击。如此形势下，互联网巨头与金融机构走竞合发展之路，有助于进一步稳固市场阵脚，以从容姿态迎接金融业开放的到来。

　　当然，互联网巨头与金融机构牵手并非有利无弊，双方的密切合作也让金融风险更具隐蔽性、传染性。双方不同业务之间的关联、交叉、渗透，使风险关系更错综复杂，在跨行业、跨市场、跨领域过程中易于监管套利。从彼此合作的现状来看，大多倾向于新业务、新场景等的拓展，而在利用金融科技强化金融机构经营风险管控方面所作文章尚不多。为此，今后面对新技术应用引起监管生态变化，监管部门需在兼顾效率与公平的基础上，适时调整监管行为。互联网巨头与金融机构则应本着严于律己原则，诚实守信经营，同时有重点地推进相互之间在信用风险管控上的深度合作，使金融机构在不断改善资产质量的同时，为维护金融秩序稳定助益。