信用“黑天鹅”频飞 17只债券违约搅动市场

　　今年以来，债市再次被一波密集的债券违约搅动，目前违约债券数已达17只，其中既有四川煤炭、大连机床、丹东港等老面孔，也不乏凯迪生态、*ST中安这样的新面孔。5月10日，北京证监局发布的公告中也提醒，2018-2021年公司债券市场将逐渐迎来偿债和回售高峰，更要扎扎实实地布局好信用风险防控的防线。

　　丹东港、大连机床、中城建、亿阳集团、春和集团等在今年前4个月先后有债券踩雷，但因这些公司此前已有违约在身，市场有所预期，因此“杀伤力”相对不大。

　　违约潮引来市场关注。业内人士表示，2018年信用债到期量规模增大、企业盈利边际变差、再融资压力加大，今年信用风险事件可能会进一步增多。

　　监管也对此做出提醒。北京证监局5月10日在官网发布公告透露，日前北京证监局集中组织了以“公司债券监管与风险监测、处置”为主题的内部培训，培训会指出，虽然当前资本市场运行总体比较稳健，但我国经济正处于结构转型期，经济下行压力短时间难以有效缓解，债券违约事件逐渐增多，特别是2018-2021年公司债券市场将逐渐迎来偿债和回售高峰，更要扎扎实实地布局好信用风险防控的防线。

　　此外，4月底正式出台的资管新规，其中对非标融资的限制也可能是部分企业流动性危机的一个重要原因。按照规定，凡是开放式或使用公允价值法进行计量的资管产品，均难以采购非标资产。平安证券首席策略分析师魏伟认为，尽管一些债券违约不是资管新规引起，但一些高度依赖非标融资的企业，违约事件可能正是因为非标等融资渠道受阻，导致流动性受到影响，最终引发债券等标准化产品违约风险。