海通证券：不应忽视美元走强影响

　　美元指数走强幅度即使有限，其造成的影响、尤其是对全球流动性的冲击依然不容忽视。首先，是其它经济体将面临货币贬值、资本流出的压力。对于汇率有弹性的经济体，带来的影响是汇率的贬值，但不至于影响其内部的流动性。而汇率缺乏弹性的经济体，将面临汇率贬值和资金流出的压力。其次，在贸易保护的情况下，其他经济体很难从货币贬值中受益。对中国来说，2017年下半年以来，人民币汇率的弹性已明显增强，有利于美元升值背景下，保持货币政策的独立性，利率更加针对国内经济。(张勤峰 整理)