月初资金面均衡偏松

　　5月首个交易日(2日)，央行开展2000亿元逆回购，完全对冲当日到期量；同时，跨月后资金面转松，主要资金利率悉数下行。市场人士指出，月初扰动因素较少，加之财政投放及降准资金陆续到位，公开市场千亿资金投放，短期内资金面宽松格局料可延续。

　　资金利率下行

　　5月2日，公开市场有2000亿元逆回购顺延到期，央行也对应开展了2000亿元逆回购，实现零回笼或零投放，此次操作仍显中性。

　　昨日早间央行公告称，以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作，期限全部为7天期，中标利率为2.55%，与上次持平。另据Wind数据，4月30日、5月1日到期的逆回购规模分别为1700亿元、300亿元，因假期因素，均顺延至5月2日到期。

　　央行2000亿元逆回购操作，加之财政投放、降准资金陆续到位等因素影响下，资金面转为宽松状态，昨日主要资金利率悉数下行。

　　5月2日，Shibor全线下跌，隔夜Shibor跌10.4基点报2.72%，7天Shibor跌8基点报2.8920%，14天Shibor跌4.4基点报3.8240%，1个月Shibor跌0.7基点报3.8930%，3个月Shibor跌0.2基点报4.0030%。

　　银存间质押式回购利率也几乎悉数下行，其中隔夜品种DR001下跌7.57基点报2.7080%，代表性的7天期品种DR007下跌4.08基点报2.9455%；更长期限的14天期、21天期分别大跌27.34基点、90.18基点，最新分别报3.6663%、3.7191%，显示市场的资金面预期偏于乐观。

　　据交易员透露，昨日资金面总体均衡。早盘，资金面均衡偏紧，融入需求集中于隔夜、7天，并不急迫，临近中午上述需求逐步得到满足，资金面回归均衡。午后，隔夜资金供给有所增加，尾盘均衡偏松。