环氧丙烷：涨跌无由 逆势而为

　　中宇资讯 深度观察

　　文/韩叶

　　纵观2018年近4个月价格走势，多显涨跌无由，PO逆势而为，让市场操盘业者摸不着头脑，春节前业者对年后预期看涨，可2月底仅仅小幅拉涨了300-400元/吨就迎来了3月份的空头大跌，而且跌势“一发不可收拾”市场直击万元关口，最终在10200元/吨触底回升；清明节后业者本预期看空，市场却意外拉涨至12500元/吨高位，而延至4月底，山东PO价格又跌破大家眼镜，用仅仅两个工作日，快速从12500元/吨下移至11500元/吨…

　　在今年需求不达预期，加之下游过分解读和消化二季度检修利好下，市场操作导致预期反向，“看涨反跌，盼跌反涨”可能是近两个月来市场业者最大感受，而也正是这样的变幻莫测的行情让市场操盘者在面对2018年上半年消息面居多的环氧丙烷市场操作变得越发谨慎。

　　在经过了本周初恐慌性的急跌过后，伴随一系列检修利好消息的释放，PO价格快速气氛回升，工厂出货好转，库存压力下降，低价惜售，市场随时蓄势待发反弹，对于PO而言，市场终于迎来了期盼已久的集中检修期的“大爆发”，下面来看一下5-7月份国内PO检修计划：

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企业名称	产能（万吨/年）	检修时间	备注
镇利化学	28.5	4.20-6.15日	停车检修55天左右，4.28日停止发货和报价
金浦锦湖	8	4.23日下午全线停车	具体恢复时间未定
吉神工业	30	4.25日降负至一条线运行	具体提负时间未定
天津大沽	15	5月初计划全厂停车检修	预计一周左右
山东金岭	16	5.15-5.30日	7天全停，其余时间半负荷
山东滨化	28	5.20日化工全厂停车检修	预期10天左右
航锦科技	12	5.25日计划全厂停车检修	为期6天左右
烟台万华	26.4	初步计划6-7月份（官方未定）	预计40天以上
东营华泰	8	6.24日全厂停车检修	为期10天左右

　　由上表可看出，5月份北方几大主力工厂轮番检修，加之海安销售在4.28日即将停止发货，5月份整体供应面大幅缩量，据中宇资讯核算，预计仅5月份内国内环氧丙烷供应缩量在4万吨左右，加之6月份烟台万华、东营华泰检修缩量，合并5-7月份国内环氧丙烷整体缩量预计达到6.7万吨左右，而且伴随6月份青岛上合峰会逐步临近，届时山东氯醇法装置影响几何暂无法预期，若多方停工消息叠加，5月份国内PO价格冲高可期！

　　单纯从供应面来看，PO利好占尽，但是5月份下游需求进入淡季，不可过分寄望需求给予过分支撑，加之下游聚醚采购从春节前就持续保持较高原料储备库存，预计后期大面积PO检修缩量后，如若PO价格大幅冲高，下游采购追涨积极性亦不会过高，加之聚醚进口量居高不下，软泡需求难言乐观，但终端海绵厂等对聚醚以及TDI储备库存偏低，5月份伴随TDI价格回落至20000元/吨左右后有望刺激终端对软泡聚醚买盘跟进，加之配合PO集中检修利好，预计PO/PPG有望迎来“你推我涨”齐头并进走势。

　　以上观点仅个人意见，仅限参考，不做市场指导性意见，中宇资讯友情提示，不可过分解读和看多消息面，易造成市场非理性走势，仍需理性看待市场，根据自身企业情况采购或销售。[page]分页标题[/page]

 

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