PX：大炼化投产在即 PX迎来新生

　　中宇资讯 深度观察

　　文/安光

　　2018年10月，国内首个特大型民营炼化一体化项目-恒力炼化即将投产，将正式拉开我国炼化一体化项目疯狂扩能的序幕。

　　2018-2022年我国将有十余个炼化一体化项目陆续投放，其中最早投产的恒力炼化、最大产能的舟山炼化均为化纤企业投资建设，其主要目的是为了向上拓展化纤产业链的初始原料PX。

　　中宇资讯统计2010-2017年PX年均对外依存度49%。2017年PX进口量1444万吨、折算人民币770亿元、对外依存度62%，3个数据均创历史新高。由于PX项目的投资门槛较高，我国PX产能严重不足，严重依赖日韩PX工厂，导致我国化纤企业缺乏PX定价权，难以掌控成本风险。

　　近年市场经济发展的大势所趋之下，以及政策支持、资金到位，炼化一体化项目疯狂上马。若2018-2022年之间诸多在建或拟建炼化一体化项目如期投产，中宇资讯统计至2022年我国PX产能将达到4400万吨/年左右，2022年我国PX产能将较2017年增加224%左右。而预计2022年PX需求量在3000万吨/年左右，PX理论过剩1400万吨/年左右。我国PX大量进口的格局将改变，日本、韩国PX货源的市场份额将被国产货源大幅抢占，一如PX的下游PTA当年疯狂扩能后进口量锐减、出口量大增的市场变化。

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项目	PX产能（万吨/年）	相当于2017年全国PX产能占比
恒力炼化	450	32.80%
舟山炼化	800	58.30%

　　化纤大厂大举向上拓展产业链，未来原油-织造的全产业链被打通后，市场将成为巨头竞争的格局。即将投产的恒力炼化拥有450万吨/年PX产能，相当于2017年全国PX产能的32.8%；而在建的舟山炼化两期共计800万吨/年PX产能，相当于2017年全国PX产能的58.3%。而2018年恒力炼化投产之后，恒力炼化PX产能将占到全国PX产能的25%。

　　中宇资讯认为大炼化项目疯狂上马，化纤大厂打通“原油—芳烃—PTA—聚酯—织造”的完整产业链条，推动产业结构调整及资源优化配置，为我国芳烃及化纤行业争夺话语权，拉动地方GDP、税收、就业等，但同时也将导致未来PX过剩压力渐增。

 

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