国星光电：受益小间距LED高速增长

　　证券时报记者 李映泉

　　国星光电(002449,股吧)（002449）是国内老牌LED产业龙头企业之一。最近几年，受益于小间距LED等领域突飞猛进，公司抓住机遇实现了大幅的增长。2017年，公司净利润增长86.74%，是公司近十年来最高业绩增幅，净利润也创新高。

　　与此同时，公司还大力推进LED全产业链布局，在上游芯片、中游封装、下游应用领域都具备较强的竞争实力。近日，包括国星光电总经理王森、副总经理雷自合、财务总监唐群力等多位高管做客证券时报·e公司微访谈，向投资者介绍公司的战略布局和未来的发展规划。

　　全产业链布局

　　国内LED行业一直有着非常鲜明的上中下游分工的特点。过去多年，国星光电主要依靠在中游封装领域的优势在行业内占据一席之地。不过，自2010年上市以来，公司逐渐向上游芯片和下游应用领域拓展。“当时我们就意识到上游芯片对LED产业的核心支撑作用，因此开始切入芯片领域。”王森表示。

　　如今，国星光电上中下游一体的全产业链已经逐渐成形。王森强调，公司全产业链发展也有侧重点，并非“齐头并进”。“公司未来仍将以封装为核心，以芯片和应用为支撑，采取协调发展的模式。”

　　在研发方面，公司每年都进行大手笔的研发投入，平均研发投入达总收入的4%以上。“公司建设有博士后工作站，有大量外籍人士技术团队，目前已经取得300多项专利，并获得国家科技进步二等奖等诸多奖项，过去几年在技术研发上也取得了很多突破。”王森表示。

　　提高芯片自给率

　　对于LED行业而言，芯片占据着至关重要的核心地位。

　　分管芯片业务的副总经理雷自合告诉记者，国星光电2010年上市后，就确立了全产业链整合的战略方向，决定向上游芯片领域延伸。2011年，公司开始部署芯片方面的建设，2013年实现投产。

　　“最近两年，公司的产品线不断完善，从LED白光芯片延伸至倒装芯片、RGB芯片等多元化的产品。去年，公司芯片业务已经实现盈利。”雷自合表示。

　　谈及公司目前的芯片自给率，雷自合表示大概在30%左右，外购部分主要集中在通用性的芯片产品上。“目前，公司自产芯片的体量还比较小，而且主要专注于某些特定型号，特别是一些差异化的、市面上见不到的特定产品，借此提升公司封装主业的竞争力。”

　　雷自合强调，下一步公司在芯片板块仍会进一步扩产，加大自给率，同时提高产品技术水平。

　　“小间距”掘金

　　2017年，小间距LED业务的增长被视为公司业绩的主要贡献之一。在国星光电RGB事业部总经理欧阳小波看来，近两年小间距LED终端应用的大幅增长，是市场需求和技术更新刚好达到了一个好的结合点所致。

　　“市场一直在追求更高清、更好视觉效果，小间距LED的诞生以及技术进步，刚好满足了这一需求，在这两年出现井喷的现象。”欧阳小波表示,“与此同时，小间距LED的应用场景越来越多，过去主要是显示屏、大楼外屏等，现在延伸至商业显示，包括地铁站、商场的广告牌等，市场空间也越来越大。”

　　数据显示，从事小间距电视产品生产的利亚德(300296,股吧)（300296）、洲明科技(300232,股吧)（300232）等公司最近两年的业绩也呈现出高速增长趋势，而国星光电正是它们的上游供应商，为其提供小间距LED灯珠等产品。

　　海外业务发力

　　除了国内业务的快速发展，海外业务同样也是公司的一大亮点。2017年，公司出口同比增长100.26%。

　　国星光电照明事业部总经理徐振锋指出，过去两年，公司通过准确捕捉市场信息判断代替光源类产品是一大发展趋势，提前做了很多技术储备。2017年，该市场终于迎来爆发，公司也因为提前布局而获益颇丰。

　　对于出口企业而言，一个绕不开的话题就是发生在近期的中美贸易摩擦。对此，徐振锋认为，目前双方贸易摩擦的关键并不是禁止出口，主要的问题在于专利。“美国过去凭借强大的专利构建技术壁垒，对其他国家企业进行压制。目前，我们在内部已经大手笔投入研发布局专利技术，尽可能绕开美国市场对专利的限制，尽可能地减少相关影响。”[page]分页标题[/page]

　　公司财务总监唐群力也表示，中美贸易摩擦虽然没有对公司造成直接影响，但可能对公司下游合作伙伴带来影响，相关压力可能传递到公司。“为此，公司已经在战略层面制订一系列结构调整的措施,包括对客户结构进行进一步的优化调整，调整投融资结构，进一步控制成本费用等；在整个产业链结构方面，公司也将通过全产业链紧密协同，抵御外部带来的压力。”