央行连续四日不进行公开市场操作 当日实现零投放零回笼

　　金融界债券讯 周五(4月13日)，央行公告称， 中国央行今日不进行公开市场操作，今日无逆回购到期。

　　华创债券团队认为：后期随着缴税时点的来临，资金面大概率趋紧，因此对资金面依然不可掉以轻心。

　　一方面，春节和两会期间的流动性投放主要意在维稳，并不能证明央行意在货币政策宽松。另一方面，央行从3月20号起就开始持续在公开市场回笼流动性，至今已逾三周，共计净回笼流动性近6000亿。而且从超储率的绝对水平来看与去年基本持平，并未出现显著放松的迹象。

　　资金市场依旧维持宽松态势。早盘阶段，隔夜押利率加权融出大量，押信用价格在+30bp以内；随后价格逐渐降至押信用加权附近，减点隔夜适量融出在2.4%；7天期限成交情况在押利率加权，押信用2.9%水平；14天ofr在押信用3.3%，成交适量，随着市场bid不断下行，成交价格逐渐降至3.1%。午盘后，市场依旧宽松，偶有减点隔夜2.4%附近融出被迅速消化；7天及以上期限需求减弱，鲜有成交。尾盘阶段，市场基本趋于饱和，偶有增补头寸也能得到满足。长期限方面，21天-1个月跨月期限价格在3.8%水平；2-3个月期限加权融出，成交寂寥。

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