资本市场压力山大 特斯拉加班加点追赶model 3生产目标

　　特斯拉工程部资深副总裁Doug Field表示，上周有一部分特斯拉Model S等车型生产线的工人被调用到Model 3生产线，要“证明那些不怀好意的人都错了”。但耐人寻味的是，Doug Field一边在强烈斥责做空者，另一方面自己却在用减持特斯拉股票的方式来“支持”马斯克。

　　一个季度已经完结，按照惯例，特斯拉几天之内就会宣布其2018第一季度的产量等数据，掌握着特斯拉命运转盘的Model 3 交付量究竟如何，谜底即将揭晓。

　　在一系列负面新闻中，还是有一些令人振奋的消息。

　　据彭博社报道，彭博使用一项实验工具追踪Model 3产量，结果显示，在刚刚过去的这一周内，该款车型的单周产量约为1190辆。该数据追踪工具还预计今年第一季度该款车型的交付量为9300辆。这一数字比此前分析师普遍预计的8800辆要漂亮一些。

　　过去几周内，特斯拉从Model S生产线上调用了一些工人来帮助Model 3的生产，因此后者产量也有所增长。

　　特斯拉工程部资深副总裁Doug Field催促工人们在保证安全的条件下每天增产300台汽车，以“证明那些不怀好意的人都错了”。但耐人寻味的是，Doug Field一边在强烈斥责做空者，另一方面自己却在用减持特斯拉股票的方式来“支持”马斯克：

　　巴克莱分析师Brian Johnson是较为乐观的代表，他此前在报告中警告过，要小心特斯拉的“假熊陷阱”，他估计Model 3的产量达到了1500-1700辆/周，“我们认为特斯拉在弗里蒙特工厂停工期储备了一些电池，使其季度最后一周的Model 3产量有望提高，像这样的股价杀跌不太可能持续，问题的关键在于特斯拉持续接近其产量目标的能力。”

　　致命事故+股债双杀

　　屋漏偏逢连夜雨，3月份可能是特斯拉成立至今最“倒霉”的一个月。连马斯克自己也在4月1日发布愚人节推特称特斯拉“破产”了。

　　在一辆特斯拉高速公路致命事故之后，特斯拉又遭遇了股债双杀。其股价今年3月累计下跌22%，成了一只“熊股”。而在债券市场中，其债券评级也遭到下调，穆迪下调了特斯拉2017年8月发行的18亿美元无担保优先债权评级七档，至Caa1（之前为B3），并将其前景从稳定转向负面，理由是Model 3产量“严重不足”，公司财务紧张。

　　债务压力与日俱增。2018年下半年将有2.3亿美元债务到期，2019年还有9.2亿债务到期。

　　Model 3是特斯拉旗下首款平价电动车，特斯拉计划靠Model 3以低价走量攻占中低端市场，进而实现盈利。Model 3目前产量迟迟达不到目标，成了困扰特斯拉的最大问题。

　　虽然订单数量已经超过50万，但跟不上的产能使得该款车型的产量和交付量一直不及预期，5000辆周产量目标的实现时间已多次推迟，从最初的去年12月推迟至今年6月。

　　目前特斯拉的目标是让Model 3的产能在3月底前达到每周2500辆，在6月底进一步提升至每周5000辆。但从上述分析师预测和模型追踪等数据来看，这个短期小目标也不太可能实现。

　　摩根士丹利分析师Adam Jones警告称，这也许只是特斯拉股价“自由落体”的开始。股价下跌会有连锁反应，对于一个需要外部融资来支持其战略的公司来讲，股价下跌容易形成恶性循环，导致股价波动性的进一步加剧。如果特斯拉想要以更好的估值来获得融资，那么必须要提高Model 3的产量。[page]分页标题[/page]

　　特斯拉烧钱速度惊人，2017年全年损失20亿美元，去年融资之后已经烧掉34亿美元的现金了，截至去年底，其账上也就仅剩下34亿美元的流动性。