ABS助力造血扶贫 中金公司金融创新普惠乡村

　　“坚持发挥人才智慧和金融服务上的独特优势，突出金融帮扶的重要地位，持续为贫困县产业发展提供金融支持，用金融的活水激活贫困县内生动力，进而带动区域性脱贫。”中金公司相关负责人近日在接受《国际金融报》记者采访时，畅谈金融扶贫项目的成功经验，以及如何发挥金融专业优势助力脱贫攻坚。

　　日前，中金-贵诚惠农微贷资产支持专项计划取得上海证券交易所无异议函，发行40亿元，成为国内首单专项用于乡村振兴、支持脱贫攻坚的资产支持证券（ABS），是惠农政策与造血扶贫在资产证券化领域的有效结合，为城乡低收入人群、困难人群以及农村贫困人口、创业农户等，借助科技金融服务实现自强自立脱贫提供了金融创新。

　　精准识别资金需求

　　中金-贵诚惠农微贷资产支持专项计划，本期储架额度发行40亿元，成为国内首单专项用于乡村振兴、支持脱贫攻坚的资产支持证券。

　　受访时，中金公司相关负责人为《国际金融报》记者介绍了本次计划背后的运作原理：

　　本次专项计划以符合条件的涉农贷款（即基于工商数据、企业贸易数据等各类数据、信息模型筛选出的，符合相关条件的农户贷款，及向农村企业发放的用于生产经营性活动的贷款）为底层资产进行证券化融资，由华能贵诚信托有限公司作为原始权益人，基于农村电商体系和风险管理系统，通过农村合伙人、农村供应链中龙头企业，精准识别扶贫对象的资金需求，并向其发放用于生产经营活动的贷款，并以这些贷款为基础资产进行证券化融资。

　　在交易结构的设计中，中金公司的产品创新能力予以体现。“作为计划管理人，公司在本项目中协助原始权益人完成交易结构的设计，创新性地设立财产权信托，解决了期限错配问题。”上述负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　据悉，财产权信托是以财产权为信托财产所设立的信托关系，包括股权信托、债权信托、收益权信托、有价证券信托、专利信托等。

　　此外，上述负责人对《国际金融报》记者进一步介绍，公司在协助客户加强与监管机构的联系与沟通，协调各中介推动项目进程等方面发挥了重要作用，协助发行人在较短时间内完成从立项到申报成功的全部流程，为未来业务延续拓展奠定了良好的基础。

　　累计备案规模近千亿

　　近年来，受益于政策方面的积极推动、融资需求日趋多元化、基础资产类型的丰富程度不断提高，在多重因素利好之下，券商的资产证券化业务发展迎来良机，各类创新产品也接连涌现。

　　近几年，中金公司加大对资产证券化业务领域的投入力度，且取得了较快的增长。据中国证券投资基金业协会统计，截至2017年末，中金公司已备案资产证券化产品项目50单，累计备案规模949.35亿元，市场排名第二位。其中，中金公司固定收益部（“中金FICC”）已完成备案的资产证券化项目44单，累计备案规模822.65亿元。

　　截至2018年2月末，中金FICC已发行各类资产证券化项目62单，累计发行规模1466.25亿元。

　　在这些资产证券化产品的背后，《国际金融报》记者注意到，中金公司对产品的发行场所进行广泛覆盖，包括上交所、深交所、机构间报价系统、银行间市场、交易商协会以及银登中心等场所。同时，对产品基础资产类型进行结构优化，涵盖消费金融资产、租赁资产、收费收益权等类别资产。

　　对此，中金公司相关负责人在接受记者采访时表示，公司具有丰富的固定收益产品研究经验和深入的行业研究覆盖，在产品设计、开发、行业动态搜集、专题研究等方面具有独特优势。“中金公司固定收益研究团队已经成为国内固定收益市场的重要风向标”。[page]分页标题[/page]

　　突出金融帮扶地位

　　除了资产支持专项计划，对于利用金融手段支持国家扶贫政策，中金公司也做了其他方面的设想。

　　据悉，在中国证券业协会发起的“一司一县”行动中，中金公司已于2016年11月16日与湖南省湘西土家族苗族自治州古丈县人民政府签署结对帮扶战略合作协议，从组织管理、产业扶贫、金融扶贫、公益扶贫、消费扶贫等多个方面入手，为脱贫攻坚贡献力量。

　　其中，对于该国家级贫困县在金融帮扶上的脱贫思路，中金公司亦从研究、资源整合等方面予以支持。

　　上述负责人对《国际金融报》记者表示：“公司充分调动投融资及研究团队的专业资源，对湖南省古丈县进行实地考察调研，撰写研究报告、发债方案，链接资源帮助发展旅游康养项目，为古丈县重点企业做上市培育，多举措地助力古丈县县域产业经济发展和精准脱贫。”

　　普惠金融助力乡村振兴

　　党的十九大报告中提出乡村振兴战略，明确指出农业、农村、农民问题是关系国计民生的根本性问题，必须始终把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重。

　　2018年2月，《中共中央 国务院关于实施乡村振兴战略的意见》（简称《意见》）发布，明确提出乡村振兴，摆脱贫困是前提；必须坚持精准扶贫、精准脱贫，激发贫困人口内生动力。《意见》同时指出，实施乡村振兴战略，必须提高金融服务水平，普惠金融重点要放在乡村。

　　此外，证监会于2016年9月下发的《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》也提出，应充分发挥资本市场在服务国家脱贫攻坚战略中的作用。

　　公开数据显示，农村金融业务已为全国22个省816个国家级贫困县及特殊连片贫困区提供服务，为全国贫困县的186万小微企业主发放贷款38亿元，累计为全国93万户农村地区的用户提供贷款325亿元，为其从事养殖、生产、农村生态产业等提供支持。

　　业内人士分析，本次项目完成发行后，将为农户提供便捷的金融服务，不仅有效解决了农村金融的高成本、低效率问题，也促进了乡村振兴、扶贫攻坚进入“精准滴灌”、“造血扶贫”的良性循环。

　　上交所亦表示，此单项目的成功推出是支持农村普惠金融发展，着力精准扶贫，推动互联网科技服务脱贫攻坚的创新举措，进一步扩大金融服务在乡村振兴中的作用，提高服务农村特别是中小农户的效率和精准度，具有示范性和可复制性。