新零售路上狂奔的阿里：过去一月狂砸700亿元投资

　　3月的第一天，阿里巴巴重金投资新零售领域的消息再度传出。据路透社3月1日报道，印度美食搜索与配送服务企业Zomato已获得了阿里巴巴集团1.5亿美元的投资，作为本次交易的一部分，阿里旗下的蚂蚁金服也将收购Zomato价值5000万美元的股份。

　　Zomato被称为“印度大众点评”，此次投资后估值超过10亿美元，阿里对该公司的投资可以视为其新零售战略布局向海外的延伸。

　　2018年以来，阿里巴巴在新零售领域的布局开足了马力，继续狂奔。过去一月中，阿里巴巴向万达电影投资46.8亿元、成为后者第二大股东；阿里以及关联投资方向居然之家投资54.53亿元人民币，获得后者15%的股份；此外，多家媒体近日报道称，阿里已和饿了么签署排他性协议，3个月内将按照95亿美元现金收购“饿了么”全部股份。

　　如果算上即将对饿了么进行的收购，阿里巴巴过去一月在新零售领域的投资总金额已超过700亿元人民币。

　　2016年10月，阿里巴巴电商业务仍然在飞速增长时，马云却表现出强烈的忧患意识，直言电商概念将死、未来的十年、二十年只有“新零售”。

　　“新零售”概念刚提出时，娃哈哈董事长宗庆后评论称“这是胡说八道，把实体经济搞得乱七八糟”，但过去一年多来，阿里用实际行动证明“新零售”并非一句空话。

　　2017年被马云称为是阿里巴巴的“新零售元年”，在这一年，阿里用真金白银将一大批线下商超拉入了新零售阵营，包括增持银泰商业股份（从28%提升至74%）、收购联华超市18%的股份、逾5亿元入股新华都(002264,股吧)、28.8亿美元入股大润发母公司高鑫零售……再加上此前投资的三江购物(601116,股吧)、苏宁，阿里巴巴的新零售伙伴如今已可以排成一个长队。

　　在外部大举“扫货”的同时，阿里巴巴内部也在努力孵化自己的新零售战队，盒马鲜生、口碑便是其中的重要代表。以近年来备受外界关注的盒马鲜生为例，它被称为是阿里新零售的“头号工程”，以自有力量开发新业态，创造增量市场。阿里指出，盒马鲜生的终极目标是通过系统输出，对合作企业进行数据抓取，在线上丰富阿里云等大数据系统，在线下则形成实体店联盟，构筑其新零售版图。

　　此外，值得关注的是，过去一年多里，阿里的新零售布局逐渐从高频消费场景向低频场景拓展，新零售战略也经历了从摸索到逐渐清晰的过程。

　　从高频消费场景向低频拓展

　　在新零售战略布局初期，阿里将目光聚焦于吃喝玩乐一类高频消费场景，这包括对自家创新品牌盒马鲜生、餐饮服务品牌口碑的打造，对线下商超、万达影院的投资。通过在高频消费场景中，客单价相对较低，用户频繁的消费更容易保证单店盈利。

　　但今年2月阿里巴巴投资的居然之家却是典型的低频消费场景，这类场景中客单价格相对较高，只有保证产品品质、做好用户体验才能吸引高质量客户群体，这对阿里巴巴而言也是新的挑战。

　　与此同时，阿里的新零售布局正在从一二线城市向三四线城市、甚至乡镇延伸，阿里提供的数据显示，2017年“双十一”购物节，线下参与方包括了60万家零售小店、5万家金牌小店、4000家天猫小店、3万村淘点。全国52个核心商圈及百联、银泰等传统零售也全面接入了天猫新零售和近10万家智慧门店。

　　虽然新零售向低频消费场景、中小城镇的拓展难以给阿里带来高利润率，但开拓这些增量市场对阿里而言十分重要。在阿里2017年第四季度财报的分析师会议上，阿里巴巴CFO武卫表示，“新零售的成本结构决定了这部分的利润率可能会低一些，但我们不必担心这个问题，因为利润率低并不一定代表利润就会低，因为我们将蛋糕做大了，苹果的60%和西瓜的40%，哪个更大呢？”

　　新零售战略日渐清晰

　　在阿里巴巴新零售战队规模日渐庞大的同时，阿里内部对新零售的战略定位也在逐步清晰。过去一年来，阿里内部曾先后提出“完整闭环”、“三驾马车”、“四路大军”等多种新零售战略设想。[page]分页标题[/page]

　　去年11月，阿里巴巴集团资深副总裁、阿里云总裁胡晓明对全天候科技表示：“淘宝、天猫、阿里云、阿里妈妈和创新型自营业务盒马鲜生，构成了阿里新零售的完整闭环。”其中，淘宝、天猫、盒马鲜生赋予的是业务运营和软件服务、阿里妈妈代表着新营销，阿里云则提供新零售的技术和基础设施。

　　一个月后，口碑公司CEO范驰接受全天候科技在内的媒体采访时表示：阿里新零售，盒马、口碑、天猫淘宝是“三驾马车”：

　　天猫是线上零售，通过天猫小店这样的形式，向线下延展。盒马和银泰、百联，都是线下零售。银泰、百联是阿里通过投资在外围打造的生态群，属于“旧城改造”。盒马是阿里亲力亲为的新零售物种，属于“平底起高楼”。盒马是新零售的实体，口碑搭建的是新零售在线下的平台和网络。

　　今年1月，阿里巴巴CEO张勇公开表示，包括口碑在内，阿里已经形成了新零售的四路大军，在服装百货、电器、食品生鲜快消、餐饮等行业重构与推动效率升级。

　　阿里巴巴之所以在新零售领域奋力狂飙，与老对手腾讯的咄咄逼人也密切相关。

　　2017年，腾讯联手京东，入股了永辉超市(601933,股吧)、唯品会等零售领域巨头。进入2018年，腾讯系布局新零售的步伐也明显加快，过去两个月中，腾讯用入股的方式先后将家乐福中国、万达、海澜之家(600398,股吧)、步步高(002251,股吧)等多家企业招至麾下，一个声势浩大的“反阿里舰队”已经形成。

　　双寡头格局下，2018年新零售将如何发展呢？国泰君安分析师訾猛团队在近期的一份报告中认为，阿里、腾讯两阵营将在新零售的运营效率、新模式、新业态等方面继续比拼。报告指出：

　　对国内超市行业而言，随着资本持续涌入，整合潮已经到来。不论是电商巨头，还是线下传统超市企业，彼此之间战略合作、互利共赢必将是大势所趋。参照国外超市的发展经验，超市企业之间的整合将加快行业集中度提升，龙头企业有望获得更多市场份额，加速超大市值公司诞生。

　　超市新模式、新业态快速抢点，两阵营直接比拼、运营效率成为关键。阿里系盒马鲜生，腾讯系超级物种/7 FRESH等新零售业态在2018年将快速铺开，捉对比拼，客流、供应链、配送等各环节深入优化。诸强对决，将带动整个超市、生鲜行业加速洗牌，无论盒马还是永辉，均将在这一轮竞争中加速获取市场份额。

　　新零售合作仍将继续推进，合作领域有望从超市行业向周边扩散。超市领域选边站队已接近尾声，但零售行业仍有巨大空间。超市业态占比较高的集团企业、门店数量多体验好的连锁企业、民营企业或国改预期较强的国企，这三类企业有望成为双寡头继续争夺的线下重点。