存管网贷平台频“爆雷”，如何投更靠谱？

　　《存管指引》下发已过去一年，上线存管不仅成为网贷平台合规备案的硬指标，也是投资者判断平台安全与否的关键依据。上线存管的平台也均以存管宣传，给人“上了存管，钱就进了保险箱”的可靠感。

　　然而万万没想到，上了存管，却爆雷。收益没了，本金也打水漂。悄然间，存管从定心丸变成了障眼法，让投资无从下手。

　　而且，存管爆雷平台并非孤例。根据统计，过去一年全国共有22家平台上线存管后爆雷。

　　连理财老司机都慌了：没上存管的平台不能投，上了存管的平台竟也雷声滚滚。

　　存管频“爆雷”的时代，究竟怎样投更靠谱呢？

　　存管不是万能的，但没有存管是万万不能的

　　首先，存管是靠谱投资的必选项。存管不是万能的，但没有存管却是万万不能的。

　　“你看中的是别人的收益,别人惦记的却是你的本金。”这话一定不新鲜。网贷发展初期那些频频爆雷的e租宝们，正是拿着我们的资金为所欲为、说走就走。那个混乱的阶段，正经干业务的网贷平台，说白了，凭的是良知。

　　然而跟钱相关的事儿，良心被证明是靠不住的。银行存管的出台，正是为了规避资金被平台挪用。平台上线存管后，投资人的资金不再是打到平台账户，而是放在存管行开设的个人虚拟账户中，再由银行直接划入借款人账户。也就是说，银行存管以后，平台再也接触不到投资人的资金了。

　　毫无疑问，银行存管是投资人资金的一道安全阀，是监管给平台设置的一条硬门槛。真正谋发展的平台都会设法跨过。

　　然而，目前仍有众多平台未上存管。根据网贷之家不完全数据查询，截至2018年2月27日，全国还有6成以上平台未上存管。以1月网贷投资人数385.67万人粗估，即便大多数投资人集中在头部平台，仍有百万左右的投资人的资金处在裸奔状态。

　　对于目前尚迟迟未上线存管的平台，业内人士分析有两种可能，一是存管对平台的技术与运营能力有较大的考验，平台客观上实力不达标。二是存管后平台无法掩盖坏账和逾期，主观上存在不愿意的可能。不管客观还是主管原因，这样的平台你敢投？

　　换个角度看，银行和我们一样，十分在乎合作的平台是否靠谱。虽然资金在银行手里是安全的，但一旦平台倒闭、跑路，银行的声誉必受牵连。据人人聚财创始人兼首席执行官许建文介绍（该平台也是国内最早一批上线银行存管的平台），银行选择合作平台时非常严苛，会对平台的背景实力、现金流、业务风险各方面状况严格尽调与考核，达成合作后，还需要平台投入数十人的技术团队，耗费三、四个月的时间实现技术对接，上线存管的成本通常在百万级别。

　　总而言之，能上存管的平台一定是各方面均达到较高水准。另外考虑到行业各家平台利率相差不大的现实情况，存管平台更应作为投资必选项。

　　“保险箱”也分级别，“四步”来挑选

　　其次，谨慎挑选存管平台。存管相当于资金进了“保险箱”，但并非所有“保险箱”都真的保险。“保险箱”也分级别，也要谨慎挑选，谨防将钱送进爆雷的“保险箱”。

　　目前爆雷存管平台分两类。第一类是已上线存管的平台；第二类是自称有存管，实际上是虚假宣传的平台。

　　针对存管虚假宣传平台，业内人士早有妙招辨别，“可看注册、投资提现各环节，是否会有银行方认证提示，也可向银行方求证。”无银行跳转页面、无银行电子账户的“存管“平台就得注意了。

　　难的是存管是真的，该如何挑选避雷？

　　梳理发现，目前爆雷存管平台要么是客观上资金链断裂、出现经营风险以及合规难度较大、无法完成整改要求的平台；要么是主观上非法集资、诈骗等非法平台。

　　人人聚财创始人兼首席执行官许建文指出，表象上来说，爆雷存管平台大多运营时间较短，部分平台甚至只有1-2年时间，且产品收益率处于不合理水平，远超10%的行业综合收益率。具体来说，目前爆雷存管平台主要有以下特征：一是主营资产明显不合规，比如不满足小额分散原则的大额标的，或现金贷、校园贷等监管明令禁止的业务。二是存量压力较大，风险管理水平较差，逾期率与坏账率较高，运营成本较高，现金流紧张，存在挤兑风险的平台。[page]分页标题[/page]

　　针对这些共性，人人聚财创始人兼首席执行官许建文认为可以从以下“四步”来挑选。

　　第一步，看合规程度，比如平台是否满足限额要求，是否进行了完善的信息披露，是否在积极地进行整改工作。这些信息可以从平台官网、公告中获取。

　　第二步，看产品。按照监管要求，所有产品的债权要一一对应，看不清底层资产形式的债权包产品需要警惕，处于产品调整中的平台可观望投资。相关远超行业收益率的产品也需要警惕。

　　第三步，看资产。目前较为合规的资产主要是车贷、小额信用贷、供应链金融等，这个结果其实是监管的选择，他们的共同特点是小额分散、合规性强，有场景、有指定用途、有客户群体限定。金融是政策型市场，政策风向在哪里，哪里的政策风险度就低。政策要求金融脱虚向实，切实服务于实体经济，作为投资人，一定要学会判断平台是不是真正在服务小微、帮助实体。警惕那些与政策背道而驰的业务。

　　第四步，看实力。经过多年探索，行业集中度已经建立，头部平台积累起了不小的优势，加之头部平台规模大、集约化程度高、科技水平研发和应用能力强，能有效降低运营和风险成本。建议重点关注成立时间五年以上，尤其在某个细分资产领域深耕超过两三年以上的头部平台，这些平台踩过的坑比别人多，有的已经跑完了风险周期，对业务的风险点及处置方式的掌握非常成熟，进入了稳定期。

　　总而言之，虽然存管爆雷确实存在，但不能因个别老鼠屎就否定了所有上了存管的平台。而且需正视到，存管不是“万能险”，没有存管却是万万不保险的。投资人可在看中的存管平台中，依“合规程度、产品设计、资产、实力”四步来优中选优或杜绝老鼠屎。