中科招商摘牌新三板的启示

      12月15日，股转系统发布公告称，在新三板挂牌的中科招商因整改不合规，与另一家资管公司一样，将被摘牌。

        由于事发突然，新三板这则公告让市场十分错愕。

        中科招商被摘牌带来的影响远非其他私募机构可比。在挂牌新三板同时和之后，中科招商共进行了5轮定增，融资140亿元，并创下1330亿总市值神话。毫不夸张的说，中科招商被强制摘牌，将带来一次新三板股票投资史上最大的灾难。

        从最高峰1300亿市值到如今不到足百亿，中科招商挂牌新三板可谓跌宕起伏、故事多多，但最终演变成一场“事故”。

        挂牌新三板让一项低调的中科招商被迫高调，也让公司走上了一条融资高速发展之路。但这条路走得既惊心动魄又无比艰辛！股灾期间，中科招商响应国家号召，借机买入大量中小市值公司，一度成为“屯壳王”。

        由于PE机构进入资本市场并无明确规定，再加上监管左冲右突、任性与粗暴，无论哪类投资者都在努力调整和适应！这是时代之殇，也是投资者的不幸。

        新三板诞生于2006年，其初心是解决中小企业融资难这个世界性难题。自揭牌运营近五年里，新三板做市指数也经历过大起大落，2015年A股大牛市时，最高冲至2673点，此后伴随着市场在2016年缓慢下沉。

　　目前，在新三板挂牌的企业已达万家，尽管数量众多，但却日益成为一个僵尸市场：融资难、交投清淡、挂牌成本高！

        PE等资产管理机构作为孵化上市公司、助推经济转型升级的重要力量能否上市？这是一个争议话题。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司就是这样的机构。

        作为世界上第二大经济体，中国的资产管理业还在积蓄力量阶段，中国能否诞生诸如资产管理规模上万亿的资产管理公司（民营）？这是不少有雄心壮志的资管人的梦想，但以现在的语境和政策，似乎这永远只是一个梦想。

        在发展多层次资本市场的大跃进下，连主战场的A股都已岌岌可危，接二连三发展股灾，回到中科招商，选择香港、新加坡等境外资本市场或许是摘牌后的必然选择。

        塞翁失马焉知非福！我们期待这一事件促使各方警醒，在充分保护投资者利益的前提下博弈。监管者尤其需要反思一些指标的合理性和必要性，稳定投资者预期！

        越挫越勇，砥砺前行。每一次挫折和经历都是宝贵财富。我们期待中科招商等机构迎难而上，攻克时艰，不断发展壮大，为中国经济贡献正能量。