互联网金融监管出台 大资管时代谁会活得更精彩

8月24日下午，银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称网贷管理办法）。互联网金融业务，经历暴利时代，野蛮生长，跑路风云三部曲的的互联网金融行业将告别战国江湖，步入有法可依的时代。 

行业快速发展 监管新规强调风控规范

网贷管理办法界定了网贷中介的信息中介功能，对自营业务和分销代销金融产品进行了严格的限制。此外，网贷管理办法也对网贷借款限制了上限，在一定程度上控制了风险。

从2007年拍拍贷在国内首开互联网借贷先河，互联网金融产品雨后春笋般出现在市场之上。据银监会不完全统计，截至2016年6月底全国正常运营的网贷机构共2349家，网贷机构借贷余额6212.61亿元。业务创新的同时，行业内也由于一些平台自身业务模式的原因，出现了风险失控的情形。用银监会的话说就是，“行业规模增长势头过快，业务创新偏离轨道、风险乱象时有发生”。所以监管部门经过半年的公示征询意见，出台网贷管理办法，是给飞速发展的市场适当的洒洒水，降降温。

互联网金融监管新规的出台，以目前问题最大的互联网借贷行业为切入点，开始逐渐加强对互联网金融的监管；另一方面，互联网金融的企业，或许也将加强自身的规范建设。

规范建设的一个重要方式就是规范的管理制度和危机的防火墙。互联网金融相对于传统金融业务最大的便利性便是信息的快速传递和操作的简便性。之前行业快速发展阶段，各家跑马圈地，金融平台自身为了方便市场理解既担任信息中介的角色，也成为了信用中介，有些平台甚至自身也参与到了业务里面。这种以平台信用为核心的互联网金融模式，由于借款人、平台、贷款人三者的信息不对称，赋予了平台巨大的权力。 

大资管时代，哪些互联网金融品牌值得信赖？

近年来，由于互联网特别是移动互联网的高速发展，互联网金融产品也迎来了行业发展的“黄金年代”。金融的监管不会伴随金融产品马上出台，但一定会出现以规范市场。新规之下，互联网金融产品又将受到何种影响呢？

1、 网贷产品：本次监管的重点对象

本次网贷管理办法出台，影响最严重的恐怕就是各类的网贷平台。作为民间借贷与互联网嫁接最重要的产品，网贷平台在业务中的地位被明确，网贷平台是信息中介而非信用中介，一字之差却大大的限制了网贷平台的业务。从网贷中介禁止从事的十三项业务来看，网贷平台的作用被限制于民间借贷的信息中介，不可以对产品进行包装和加工。同时网贷管理办法对备案制、第三方机构存管等要求，对行业的从业机构将产生较大影响。虽然有12个月的过渡期，但这期间行业将发生大洗牌，原有的格局或将被打破。典型网贷产品：

宜人贷：宜信金融旗下重要的互联网借贷类理财产品，2015年年底时在纳斯达克挂牌上市，是国内互联网借贷行业的领头羊之一。宜人贷的资金流转是通过银行托管的，这也是宜人贷信用保障中重要的一环。8月，公司股价最高达42.34美元，是2月份低点的十倍多。互联网新规出台后，公司股价受到了较大影响。

金蛋理财：新三板挂牌公司南京软智科技 （代码：832144） 全资子公司北京钱得乐旗下的互联网金融平台，其承诺理财产品和天天理财产品由于灵活性得到了市场的广泛认可。8月金蛋理财银行资金存管系统正式上线。

其他：人人贷，小牛在线，借贷宝等。

2、 互联网社交理财产品

随着Facebook、Twitter、微博、微信等社交网络的发展，互联网社区开始成为人们现实社交圈子之外的一个重要活动场所。在目前以熟人社交圈为主的时候，基于社交网络大数据而诞生的社交理财产品便成为一种相对而言信用度更高的产品，从而。受到市场的关注。其中九鼎投资旗下的借贷宝堪称典范。日前他们宣布上线一年来，平台注册用户达到1.28亿，累计交易额800亿元，单日交易峰值10亿元。而雪球网则是利用另一种办法连接社交网络和投资，那就是在建立投资交流平台，推荐投资组合。这些投资组合都是专业的投资人士分享，一般用户需要付费才能看到，平台更多的成为了信息分享的中介。社交理财的目的是为了理财，所以后一种以信息推介为主的社交理财产品或将成为社交理财的趋势。

3、 金融支付和结算平台

伴随互联网金融快速发展的还有支付宝、快钱、拉卡拉、财付通等各类金融支付平台。这些支付平台与人民银行和银联结算系统构成了互联网的支付体系。这些支付和结算平台与金融大数据平台和信息维护系统共同构成了为互联网金融服务的基础服务体系。

支付宝：国内起步较早的第三方支付平台。借助淘宝网和阿里巴巴在电子商务领域积累了大量客户。目前已经成为与众多电子商务平台合作的第三方支付平台。

财付通：腾讯旗下重要的支付平台。在腾讯产品和腾讯系应用较多。与腾讯共享用户群，用户基础较好。

其他：快钱，京东钱包，拉卡拉等。

4、 互联网资管平台

互联网资管，更多的是通过互联网平台与传统的货币基金、信托产品、资管产品等相对接，成为一种相对投资门槛较低、流动性强、申赎灵活的互联网金融产品。其中最为人们所熟悉的余额宝为代表的各类“宝宝”就是互联网资管的典型。而随着参与主体的越来越多，互联网资管正在逐渐成为互联网金融的主流。由于投资风险控制和管理能力差异，各种互联网资管产品也存在着较大的差异。在整个互联网金融监管趋严的形势下，互联网资管产品也会受到一定的影响，收益处在投资标的合理范围内、风控严格的互联网金融产品或将脱颖而出。典型案例：

蚂蚁金服：阿里巴巴旗下公司，为小微企业和个人消费者提供金融服务，旗下有支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁聚宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁金融云、蚂蚁达客等子业务板块。产品种类丰富，会根据用户风险承担能力推荐不同理财产品，建立了相对完善的生态系统。

真融宝：“一站式理财服务平台”，通过公司的大数据分析和优选算法，在资产方选取优质债权，打包后通过真融宝产品，转让给用户。对资产配置有类别分散、地域分散和资金分散的特点。该平台已于2015年10月获得红杉资本领投的B轮风险投资。

大象理财：大象理财创建于2014年，是国内最早推出全球资产配置服务的平台之一。大象理财依托同道金融（集团）在国际金融投资领域十四年经验，搭建全球资产配置资讯服务平台。大象理财为确保资讯的真实性、可靠性，通过制度化、程序化风控手段，来确保各方用户的合法权益得到保障。

其他：91金融超市，融360，钱景网，诺亚财富等

加强风控，拥抱互联网金融大资管时代

随着行业的发展，投资者的专业化，互联网金融的参与主体将不断丰富，投资种类也将更加多样。互联网金融进入大资管时代，那些投资种类广泛，产品风险分散、资产配置全面的平台将逐渐成为市场的主体。在此过程中，风控机制将成为行业的重要区分度。风控体系不仅仅是企业备案、资金存管，同时还与平台内部的运营体系有关。如平台上资讯的真实性，信息的公开透明，资金的可追溯等等，用户、资金、项目资源和风控体系仍将成为互联网金融平台的核心竞争力。只有这样互联网金融才能在适度的监管下更好的发挥资源配置和金融创新的作用。