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债券基金冰火两重天

  债券市场雷声不断

  对于债券基金来说,今年如何避开雷区成为关键。自从今年以来,随着债券市场的持续低迷,多只债券相继违约,这对踩雷的债券基金来说冲击不小,单从业绩表现来看,今年债券基金分化明显,冰火两重天的特征非常明显。

  债市雷声不绝于耳

  对于债市来说,今年利空消息不断。5月21日,东方园林发布公告称,东方园林原定发行10亿元公司债,分两个品种,最终品种一仅卖出5000万; 而品种二则无实际发行规模。

  东方园林原计划将其中5亿元用于偿还之前的一笔债务,即今年5月22日到期的超短融17东方园林SCP002。然而,由于此次发债规模不达预期,东方园林“借新还旧”的计划落空。不过,东方园林5月22日发布公告称,公司按期兑付了17东方园林SCP002。很显然,配置了该债券的基金还是非常紧张,毕竟最终顺利兑付,也算是成功避雷。

  不过,不是每家基金公司都这么幸运。最近几个月以来,由于信用违约事件的频发,不幸“踩雷”的债基接连出现。例如华商基金旗下就出现了多只债券基金连续多次踩雷的罕见情况,引起市场关注。

  数据统计显示,截至5月21日,有4只债券基金年内净值跌幅在15%以上,平均跌幅高达27.46%。这四只基金净值的大跌,均是由“踩雷”所致,按跌幅大小排序依次是中融融丰纯债A/C、华商双债丰利A/C、华商稳固添利A/C 和华商信用增强,其中中融融丰纯债A/C跌幅超过47%。

  债基业绩分化明显

  而在股市持续动荡的背景下,债市今年以来的整体表现还算出色。数据显示,一季度,债券基金业绩突出,整体收益率在各类基金中排名第一。但是,随着踩雷事件的增加,债券基金业绩开始分化,涨幅榜首尾差距接近80%。

  今年以来,整个债券市场表现渐有起色。国债期货TF当季连续合约从年初96.61元涨到96.935元。此外,多种主要债券指数今年以来也大多呈现上涨格局。21种重要债券指数中,仅有两种出现下跌。

  在此背景下,债券基金在一季度取得了不错的回报,平均收益率达到了1.12%,近九成债基取得了正回报,平均表现在各大类基金产品中位列第一。

  从单只产品来看,华安安心收益A表现最好,一季度取得5.84%的收益,长信可转债A和博时天颐A两只基金分别以5.61%和4.77%的收益率排在第二和第三位。

  不过,就在近期,随着踩雷事件的增加,债券基金整体业绩开始受到冲击,部分基金受到的影响尤为明显。就从今年来看,截至5月23日,按照复权单位净值增长率计算,债券基金今年以来整体飘红,尽管涨幅不大,但涨幅榜首尾业绩差距还是非常悬殊,剔除因为大额赎回等客观因素造成的涨幅外,今年涨幅最大的基金超过16%,而业绩跌幅最大的基金甚至被腰斩,由此不难看出,债券基金业绩分化非常显著,基本处于冰火两重天的市场格局。

  新基金发行受到冲击

  受此影响,新债券基金发行遇阻,募集失利情况密集出现。今年以来发行失败的10只基金中,债券型基金多达6只,且合同失效公告发布日期均集中在4月至5月。

  债基受信用风险扰动的同时,债券基金的发行也陷入低迷局面。数据统计显示,5月债券基金成立数量和发行规模较此前几个月份出现了明显下滑。

  按基金成立日来看,1月至4月成立的债券基金数量分别为19只、20只、41只和20只,发行规模依次是378.94亿元、186.4亿元、624亿元和254.22亿元,平均月成立规模为360.89亿元。而截至5月21日,5月有13只债券基金成立,发行规模仅为67.67亿元,平均发行份额仅为5.21份,是今年以来最低的月份。

  与此同时,债券基金募集失败的案例不断增加。5月19日,兴银瑞福定开债发布了关于基金合同不能生效的公告,成为今年以来第6只募集失败的债券基金。该基金是一只机构定制型基金。
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