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十一券商看后市:主板休整后将重现强势

主板休整后将重现强势

  □五矿证券 符海问

  本周市场进入休整区,其最明显的特征是涨停个股数显著减少,但就本次反弹看,上涨基础较为扎实,所以行情并不大可能在初期就以大涨来透支后续行情。与此同时,指数则表现相对强势,涨幅较上周有所扩大,随着主板经过休整重返强势后,创业板表现可能再度弱于主板。

  一方面,赚钱效应吸引更多资金参与。自7月下旬A股大幅反弹以来,投资者参与度越来越高,信心也随之高涨。上周A股新开账户环比增41.8%,账户活跃度创10个月新高。另据中国证券投资者保护基金公司调查显示,7月投资者信心指数为58.5,环比上升14.7%,同比上升31.8%,是今年以来的第二高值,仅略低于2月的59.0水平。除了存量给投资者带来的增量资金外,即将开启的通、QFII、RQFII、企业年金等新增资金也将陆续入市。此外,在楼市投资回报率大幅降低的背景下,当前A股明显的估值优势,将使不少逐利资金加入A股投资,指数的上升值得期待。

  另一方面,改革红利不断释放,市场反映也将愈加强烈。自指数反弹以来,与改革相关的板块持续受到资金热捧,其中也出现了不少表现优异的个股,如混合所有制改革、油气改革、盐业市场化改革等。但其实改革才刚刚开始,改革红利也将陆续释放,这或是持续性最强的一个热点。此外,实体经济的改革还将带动虚拟经济改革齐头并进,因此的活跃也值得期待。如近期券商三项风控指标下限拟下调,或释放净资本500亿-700亿元,将利好的进一步活跃。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2190-2260点

  下周热点 蓝宝石、清洁能源、与改革相关等概念

  下周焦点 成交量

  市场或维持震荡盘升格局

  □信达证券 刘景德

  近日沪深两市股指呈冲高回落走势。上证综指8月5日最高冲至2226点,8月8日最低下探至2180点,呈现震荡格局。近日盘面有如下三个特点。第一,8月1日大幅拉升,而后出现连续下跌,似乎有拉高出货的迹象;第二,近日部分蓝筹股或宽幅震荡或连续下跌,、万科都出现四连阴走势,也在涨停之后大幅下跌;第三,沪深股指出现冲高回落,但是在突破60日均线后连续震荡走高。

  在上证综指突破2200点之后,又再度回到2200点之下,表明在该关口附近多空之间分歧较大。近日大盘可能围绕2200点反复震荡,而后仍将维持盘升格局。首先,近期短线技术指标仍有回调压力,获利盘或解套盘还需一段时间消化;其次,近日大盘蓝筹股稳步走强,似乎显示上涨行情将继续延续,但部分大盘蓝筹股涨停之后就放量大幅下跌,有拉高出货迹象;最后,近日创业板连续反弹,后市创业板随时可能冲高回落,因此即使大盘开始上涨,创业板的回调也将制约大盘上涨的力度。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2220点

  下周热点 地产股、股

  下周焦点 大盘股能否重拾升势

  短线进入震荡调整阶段

  □新时代证券 刘光桓

  本周沪深呈现高位震荡,并冲高回落的格局。目前看,在企稳回升和沪港通的预期引导下,大盘这一波上攻行情基本到位。预计后市大盘将进入震荡调整阶段,短线还需要释放一定的风险,但调整期间一些与政策紧密相关的结构性主题投资将再度崛起。

  流动性上,虽然本周央行在公开市场净回笼资金200亿元,为连续两周小幅净回笼。但市场资金面总体仍较为宽松,市场资金利率各品种多延续小幅下行的态势。对于未来的货币政策走向,市场预计央行将更多地动用、利率、PSL中期利率以及公开市场操作利率等价格工具,从各个层面引导社会融资成本下降,不排除有降息的可能。

  由于目前政策上、经济上、流动性上等均释放出较多的利好因素,对A股市场构成较好的支撑,因此大盘向下调整的空间不会太大。若属强势调整,则预计大盘在2150—2200点之间震荡整理,若调整幅度较大,则预计大盘将考验前期跳空缺口2127点一带的支撑力度,调整时间至少在两周以上。不过,在基本面持续转暖和沪港通的良好预期下,市场人气并没有消散,在大盘震荡调整期间,围绕政策导向展开的结构性主题投资热点仍会不断活跃,并继续维持市场的热度。因此操作策略上,一方面注意适当逢高减持,调整仓位,另一方面也应关注结构性行情,积极参与。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2130-2200点

  下周热点 、新兴产业

  下周焦点 经济数据、货币政策

  涨势中止提供入场机会

  □周林

  本周上证综指在周初创出本轮新高之后,由于存在指标超买和技术背离,沪指出现量价背离的现象。尽管成交量维持在1300-1400亿元,但与此前的1800亿元相距甚远,尤其是蓝筹板块经过全线拉升,调整在市场预期之中。从时间上来看,本次上涨虽然力度较大,但时间较短,技术指标有回调修复要求,市场因此出现多空分化并展开调整震荡。同时由于短期资金获利丰厚,选择减仓落袋也不失为一种稳妥的操作策略,多方组织的连续逼空行情便在本周戛然而止。

  但只要市场的上涨逻辑没有发生变化,如宏观经济仍在复苏当中、改革红利仍会持续不断地释放、周期股的去库存正在进行中,则市场做多的基础就依然存在。另外,在沪港通、国资改革等事件性因素的刺激下,低估值的市场会有越来越多的投资机会。从周五的市场表现看,股指明显止跌,停留在2200点的较强支撑区域。因此对后市依然应保持乐观态度,个股震荡调整也将给后续资金的入场提供较好的机会。

  从投资机会看,投资者后市可以考虑选择两类标的。一是业绩增长的成长股,特别是业绩连续增长的公司;二是本轮反弹行情中股价涨幅较小、基本面较好的个股补涨机会较大,将给投资者带来较好的投资收益。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2170-2250点

  下周热点 周期股卷土重来

  下周焦点 宏观经济数据

  关注产业转型投资机会

  □曾宪钊

  本周沪指再度上攻2200点未果,且经过连续二周的休整后,成交量也开始萎缩,抛压有所减轻。但随着场外资金入场步伐的加快以及政策的进一步推动,股指仍有进一步上攻可能。

  海关总署公布数据显示,7月出口同比增长14.1%,远超市场7%的预期。数据表明,欧美经济的复苏带动了出口的好转,在一般贸易项目的拉动下,出口好转的延续性有望加强。再加上固定投资的拉动,三季度宏观经济的平稳走强有望逐步得到确认。

  从公告“沪港通”试点至今,6个月准备期仅剩约两个半月时间。据媒体报道,上交所拟近期派员赴港,推进香港的“沪港通”相关业务,由于目前股指整体市盈率依然偏低,“沪港通”的确能为A股市场带来增量资金。而随着相关政策的推进和落实,其实
苏交科外延式扩张助推公司业绩稳健增长苏交科外延式扩张助推公司业绩稳健增长
现有的部分场外资金也“抢跑”入场,等待“沪港通”大潮的到来。考虑到信用风险的逐步释放和的摆动,在“沪港通”正式启动前,场外增量资金入市的持续性仍然较强。

  从市场情况来看,虽然政府采取了一系列稳投资的举措,但原有的依靠地产投资的经济拉动模式“死灰复燃”的可能性较小,新兴产业的刺激政策将陆续推出。因此,周期性行业冲高回落后,新兴产业的投资机会仍然活跃,考虑到创业板整体估值并不便宜,传统产业向新兴产业转型的公司更值得青睐。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2300点

  下周热点 混合所有制

  下周焦点 新兴产业政策

  增量资金进场成短期破局关键

  □国都证券 孔文方

  本周主板冲高回落且震荡加剧,其中,、地产等权重股短线获利回吐,跌幅较大。全周上证指数微涨0.42%,创业板指数上涨3.88%。在连续两周放量反弹后,多空双方形成对峙,市场暂时处于微妙的平衡阶段。

  资金面上,央行于周二和周四在公开市场分别进行300亿元和200亿元的14天期正回购操作。本周公开市场净回笼200亿元,延续上周的净回笼态势。央行有关“定向降准”表态,再加上央行开始小幅回收流动性,市场预期货币政策将逐步回归中性。

  基本面上,7月汇丰服务业PMI降至50.0%,较上月大幅回落,且为自2005年11月开始该调整以来的最低水平。反映出房地产市场疲弱对中国经济造成的冲击,这成为银行、地产等权重股本周大幅调整的导火索。尽管多个城市陆续开始松绑“限购”以刺激房地产市场,但目前效果并不明显。

  本周市场热点散乱,持续性较差,个股活跃度有所下降。技术上看,7月28日上证指数2127-2135点缺口具有较强支撑力度。从上看,本周场内存量资金获利回吐,呈现大幅净流出。全周沪市成交6690亿元,日均成交1338亿元,比前一周萎缩约15%;若后市没有场外增量资金持续大规模进场,则市场无法走出规模更大的中级反弹行情。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2130-2220点

  下周热点 沪港通、国企改革

  下周焦点 经济数据、成交量

  短线整理或为消化上挡压力

  □民生证券 吴春华

  围绕2200点,多空双方展开了激烈的争夺,银行、房地产、等蓝筹股相继调整,使得多方最终失利,全周沪综指呈现冲高回落和震荡的特征。周K线收出带长上影线的十字星,显示上挡抛压较重。短期市场以探底为主,主要的支撑位在2150点一带。

  本周市场震荡下行的原因主要有以下三点。一是引领市场反弹的银行、等板块出现急速回调,对指数产生影响;二是2250点附近技术上压力较大,解套盘和获利盘对市场构成压力;三是市场对三季度的经济能否继续好转心存担忧等。实际上,基本面情况并没有发生新的改变,相反一些积极的因素正在堆积。

  首先,为支持棚户区改造,国务院要求从财税金融等方面进行支持;发改委将积极推动战略性新兴产业的发展;券商三项风控指标下限调整,释放净资本500亿元左右;职业年金有望成为股市的又一长线投资力量;央行下半年政策趋向稳定;继续走强等都说明消息面是偏向利好。周五公布的7月进出口数据显示,出口同比增长14.1%,外贸稳增长政策逐步显现,也印证了我国经济回稳的迹象明显。

  其次,资金面继续呈现宽松格局。本周央行在公开市场上实现资金净回笼200亿元,为连续两周净回笼。但在央行发行14天央票,引导市场利率下行后,市场各期限利率都出现了下滑的走势,资金面依然宽松。这与季节性因素及近期人民币升值,带来占款增加有关。

  最后,从市场走势看,月K线长阳拉起后,表明市场进入强势区域。板块和个股的机会在不断增多。银行、保险、有色金属等蓝筹股由于上涨过快,本身就有调整的要求。在经过整理企稳后,由于估值优势依然很明显,后市其仍有反弹的动力。此外,新兴产业受到政策支持的力度增大,成长性好的个股可以继续持有。蓝筹股与新兴产业个股的轮动,也说明市场处于活跃期,短期的调整有利于市场行情的发展。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2250点

  下周热点 新兴产业

  下周焦点 7月宏观数据

  将考验2127-2135点缺口

  □

  本周大盘冲高后收窄涨幅,8月5日曾创出2013年12月12日以来的新高2226点,随后出现调整,周五失守2200点。周内小市值品种表现略强于大市值品种。两市成交金额在前四个交易日维持在近3000亿元左右,但周五缩减至2400多亿元。

  本周,央行在公开市场以“净回笼+利率持平”的方式,继续向市场传递未进一步放松的意图。此外,央行还在二季度的《中国货币政策执行报告》中提出,定向降准主要发挥信号和结构引导作用,若长期实施也会存在一些问题。由此市场对资金进一步宽松的预期降低。

  大盘周K线收出带长上影线的小阳线,上涨0.42%,受阻于去年12月份的高点,涨势趋缓,日均成交金额也比前一周缩减一成多,但仍为2013年9月中旬以来的第二高。周K线均线系统转为多头排列,发出金叉,中期走势转强。从日K线看,周五大盘连续收出带下影线的小阳线,并收至10日均线之下。均线系统维持多头发散状态,但5日均线趋于平缓,短期处于盘整走势。此外,摆动指标显示,大盘下探至中势区趋于平缓,多空双方力量处于均衡态势,中期走向有待抉择。布林线上,股指处于多头市道,线口上翘,呈现盘升形态。

  尽管经济数据向好,但外部环境存在诸多不确定性。权重股在引领升势之后,出现退潮迹象。下周既是1408合约的最后交易周,也将有重磅经济数据亮相。8月9日国家统计局将公布7月份CPI和PPI。8月12日央行将公布7月份金融数据。8月13日国家统计局将公布7月份工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据。8月14日国家能源局将公布7月份全社会用电量。由于此前公布的PMI数据上升,但非PMI创六个月新低,因此本次或有部分经济数据低于预期,下周大盘将延续回落调整走势,考验前期跳空缺口支撑。

  下周趋势 看空

  中线趋势 看多

  下周区间 2130-2180点

  下周热点 小市值品种

  下周焦点 宏观数据、成交量能

  整固后有望继续向上

  □钱启敏

  本周大盘冲高回落。上证指数围绕2200点反复震荡,上升势头暂时遇阻。从目前看,短线震荡属于上升途中的正常消化,整固之后大盘有望再度上扬,从而延续本轮的反弹行情。

  本周之所以呈现震荡走势,一方面是增量资金不及上周申购资金回流那么集中,对股指的推升力度减弱;另一方面是金融、有色等权重股在股价上台阶后需要消化整固,且由于权重股体量和市值庞大,因此充分换手需要较长的时间,导致短线市场在2200点一线反复滞留。但这是上升途中的必要整固阶段,同时,从短线离场的筹码看,主要是获利盘的逢高回吐,这也是正向滚动的过程。

  从支持本轮反弹的基础条件看,宏观经济温和向好、资金流动性宽松、国资改革及沪港通等政策红利持续发酵,相对有利的市场环境并没有发生重大改变,而反弹行情也仅开始两周多的时间,多头情绪仍较为积极。盘面上表现为成交量的持续活跃,本周沪深两市日成交维持在3000亿元左右,远高于行情启动前的水平。因此,从目前看,短线震荡多方仍较积极。

  从技术面看,短线震荡位置位于上周拉升后的顶端,属于强势震荡形态。同时参照1999年5月及2012年末两次和本轮反弹K线组合相类似的行情走势,K线图都呈现“上升、盘整、再上升”的三浪两波形态,而本轮反弹目前仅处于第一波上升后的整固阶段,后续出现再次拉升的可能性较大。但由于行情拉升较为迅猛,存在以空间换时间的可能,因此本轮反弹持续时间较短,本月末下月初结束战斗的可能性较大。投资者在操作上还应保持快进快出,目前以持股为主,待二次拉升后应及时套现,落袋为安。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2170-2250点

  下周热点 有题材支持的权重股

  下周焦点 成交量和K线形态

  积极关注中小市值板块

  □证券 周雨

  本周,沪深两市小幅冲高回落。沪指在周二创出本轮反弹新高之后,后三个交易日连续震荡下行,并于周五失守2200点。深成指走势同步于沪指,沪深两市周涨幅仅为0.42%和0.06%。与此同时,本周创业板指数大涨3.88%,为连续第二周跑赢大盘。鉴于近两周股出现了超额收益,建议投资者积极关注中小市值板块下周的表现。

  资金面上,央行本周实现净回笼资金200亿元,为连续两周净回笼,且回笼量较上周增加逾八成。央行从之前连续11周净投放和回购资金利率4%转变至如今的净回笼和回购资金利率3.7%,出现了量价关系的同时转变,说明央行正在引导短期资金利率下行,以降低市场融资成本。预计年内定向降息的概率正在增加。

  消息面上,7月汇丰服务业PMI降至50%,创2005年11月有记录以来新低,反映出目前不少城市房地产市场疲弱对经济造成的冲击。本周国务院印发了《关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》,这是国务院首次对生产性服务业发展做出的全面部署。其中提到要“尽快将营业税改征增值税试点扩大到服务业全领域”惠及高新技术企业。除此之外,财政部、国家税务总局、工信部联合下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》,对购置的新能源汽车免征车辆购置税,受此影响,本周新能源概念板块上涨逾4%。

  本周权重板块涨跌互现,带动股指高位震荡。由于7月份宏观经济数据即将陆续发布,经济基本面是否符合近期资本市场波动方向值得高度关注。从本周海关总署公布的7月进出口数据来看,出口增长14.5%,远超出市场预期。如下周经济数据继续向好,市场有望维持反弹,反之则或展开高位震荡。目前,“定向”政策刺激市场出现结构性起伏,建议投资者操作上应以波段思维为主。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2200点

  下周热点 消息面

  下周焦点 成交量

  围绕2200点反复震荡

  □财通证券 胡鹏

  在经过连续大幅拉升后,技术调整要求使得大盘在2200点位置高位整固。市场交易量并未大幅萎缩,但资金在2200点上方出现犹豫徘徊状态,存量资金的腾挪导致蓝筹与创业板跷跷板效应再起。预计短期市场在经过获利盘回吐后仍有望继续上行,因此投资者对于市场的短期调整不必过度悲观,但是否能转变为大级别上涨行情仍有待观察。

  从经济层面看,市场因经济的“微刺激”而企稳,目前蓝筹股的反弹很大原因来源于其已处于估值洼地,股价很大程度上已跌无可跌,而经济的缓慢回升有利于估值的回归。如三季度经济数据进一步走强,则经济前景的明朗将增强投资者的持股信心。

  从资金供给看,“沪港通”可为A股带来切实的增量资金,资金面的流动性改善为大盘蓝筹股的估值修复带来机会。同时,海外增量资金的继续流入,也给市场底部的夯实打下了基础。如果市场的赚钱效应进一步发酵,则场外热钱将进一步给市场带来新鲜血液。

  从炒作风格看,本轮启动由权重股启动,但蓝筹股的反弹只是估值修复过程。在中国经济转型的大背景下,成长股依旧是未来市场炒作的主线。在市场经过前期蓝筹股“搭台”后,未来“唱戏”的依旧将是成长股。因此,市场热点的切换,是否在蓝筹修复行情达到一定高度后成功切换,决定了本轮市场反弹的深度。

  综上所述,市场受权重股拖累,短期发生调整实属必然,短期围绕2200点反复震荡仍是常态。但本轮股指强势格局明显,中线行情远未结束,待大盘震荡充分后上涨空间还将进一步打开,投资者可择机顺势加仓。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2250点

  下周热点 国企改革、铁路、军工

  下周焦点 成交量

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